20241031-东兴证券-光大同创-301387.SZ-2024年三季度报业绩点评_收入增长19.32_收购开辟光电领域市场新通道_7页_905kb

总结

公司概况

光大同创是国内消费电子防护性与功能性产品的优质服务商，主营消费电子防护性产品和功能性产品，客户包括联想、立讯精密等知名厂商。公司长期坚持“绿色环保、轻量化、新工艺改进”策略，围绕国产替代和技术创新推进产品升级。

财务表现

公司2024年前三季度营收同比增长1932%，但扣非净利润同比下降41.8%。高增长源于研发投入激增(同比增长6165%)和规模扩张，包括固定资产增长3002%。同时，毛利率同比下降，系产品价格调整及新增产能投产所致。现金流方面也因购买商品增加而减少。

战略布局

公司布局消费电子碳纤维加工和光电业务，目前碳纤维产品已逐步应用于折叠屏手机领域。通过收购重庆致贯51%股权进入光电领域、巩固市场地位。公司坚定投入研发，提升产品竞争力，尤其在环保防护材料与先进工艺研发方面。

投资建议与风险

短期内业绩亮眼，预计2024-2026年营收复合增长率不错，维持“推荐”评级。主要风险包括：募投项目效益不及预期、市场竞争加剧、技术快速迭代等。

其他补充信息

行业评级为“看好”，当前市值37.03亿元，PE56，估值稳步走低。公司财务稳健，资本充足，短期流动性良好。

总结完毕