20260821-华泰期货-新能源及有色金属日报_价格超跌反弹_回落风险仍存_7页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告分析了2026年8月20日工业硅和多晶硅市场的行情走势，重点探讨了价格变动原因、市场供需情况以及未来价格走势预期。报告指出，工业硅价格短期震荡上涨，多晶硅价格则在政策与基本面的双重影响下维持震荡态势。

工业硅市场分析

价格走势

• 2026-08-20，工业硅期货主力合约2611开于8870元/吨，收于8755元/吨，较前一日结算价变化10元/吨，变动幅度为0.11%。
• 当日收盘价较前一日略有回落，但整体呈现震荡上涨趋势。

现货价格

• 华东通氧553#硅价格为9300-9400元/吨；
• 421#硅价格为9400-9600元/吨；
• 新疆通氧553硅价格为8600-8700元/吨；
• 99硅价格为8600-8700元/吨。

库存情况

• 截至8月13日，工业硅主要地区社会库存为50.1万吨，较上周小幅减少。

供应端

• 供应端有所收缩，部分厂家停产检修，导致现货价格上涨。

需求端

• 多晶硅需求持续偏弱，硅片厂以去库存为主；
• 有机硅和硅铝合金需求基本稳定，以试探性询单为主。

多晶硅市场分析

价格走势

• 多晶硅期货主力合约2611当日震荡上涨，开于37800元/吨，收于38475元/吨，涨幅为2.2%。
• 现货价格方面，N型料价格为38.70-42.70元/千克，n型颗粒硅价格为39.00-40.00元/千克。

库存情况

• 多晶硅库存为29.10万吨，环比增加3.93%；
• 硅片库存为30.02GW，环比增加3.80%。

产量数据

• 多晶硅周度产量为26000吨，环比增长0.39%；
• 硅片产量为11.98GW，环比增长2.39%。

价格驱动因素

• 多晶硅价格上涨主要由前两日的超跌反弹及市场情绪修复推动；
• 现货价格居高不下，但成交较少，基本面仍偏弱。

主要观点与策略建议

工业硅

• 短期价格预计维持区间震荡；
• 供应端收缩与成本端电价上调为价格提供支撑；
• 需求端多晶硅持续弱势，有机硅与硅铝合金需求稳定；
• 策略建议：短期进行区间操作。

多晶硅

• 当前价格受政策预期降温与现货成交不畅压制，持续震荡；
• 基本面供强需弱，库存去化困难，缺乏持续上涨动力；
• 短期关注现货报价与成交情况，中长期关注能耗新标对产能出清的影响；
• 策略建议：短期进行区间操作，主力合约预计持续弱势震荡。

关键风险提示

工业硅

1. 政策端扰动；
2. 多晶硅企业开工变化；
3. 宏观及资金情绪；
4. 有机硅企业开工情况。

多晶硅

1. 供需博弈情况；
2. 资金情绪影响；
3. 政策扰动影响；
4. 中东地区战争对海外光伏需求的影响。

图表说明

• 图1至图8展示了工业硅与多晶硅的价格走势、库存数据及产量情况，主要数据来源为SMM和华泰期货研究院。

报告撰写团队

• 封帆：从业资格号 F03139777，投资咨询号 Z0021579
• 陈思捷：从业资格号 F3080232，投资咨询号 Z0016047
• 师橙：从业资格号 F3046665，投资咨询号 Z0014806
• 蔺一杭：从业资格号 F03149704，投资咨询号 Z0014806

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• 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性；
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