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贵金属期权市场总结（2026/07/29）

核心内容概览

本报告对白银和黄金期权市场进行了详细分析，涵盖了标的期货市场数据、期权因子（量仓PCR、压力支撑位）以及行情解读与策略建议。报告旨在为投资者提供市场动态和策略参考，但不构成具体交易建议。

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标的期货市场数据

白银（AG）

• 合约: ag2610
• 最新价: 14088元
• 涨跌: -338元
• 涨跌幅: -2.34%
• 成交量: 773705手（较前日增加25992手）
• 持仓量: 266221手（较前日增加5134手）

黄金（AU）

• 合约: au2610
• 最新价: 885.1元
• 涨跌: -7.66元
• 涨跌幅: -0.85%
• 成交量: 175293手（较前日增加175293手）
• 持仓量: 165227手（较前日增加6356手）

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期权因子分析

白银期权

• 成交量PCR: 1.03（较前日变化+0.3）
• 持仓量PCR: 0.6092（位于近一年4.08%水位）
• 压力位: 16000元
• 支撑位: 13000元
• 加权隐波率: 48.03%（较前日变化-1.39%）
• 年平均隐波率: 57.74%
• HISV20: 39.93%

黄金期权

• 成交量PCR: 0.6（较前日变化-0.05）
• 持仓量PCR: 0.5154（位于近一年2.04%水位）
• 压力位: 1000元
• 支撑位: 800元
• 加权隐波率: 26.26%（较前日变化-0.62%）
• 年平均隐波率: 29.15%
• HISV20: 18.04%

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行情解读

白银（AG）

1. 价格走势: ag2610合约昨日收盘价下跌2.34%，成交量和持仓量均有所上升，表明市场活跃度提升。
2. 隐含波动率: 隐含波动率维持在年平均水平之上，显示市场对未来价格波动的预期较高。
3. 持仓分布: 持仓量PCR为0.6092，表明看涨与看跌期权持仓比例接近，市场情绪相对中性。
4. 压力支撑位: 从期权角度分析，白银压力位为16000元，支撑位为13000元，可作为技术分析参考。

黄金（AU）

1. 价格走势: au2610合约昨日收盘价下跌0.85%，成交量大幅增加，持仓量小幅上升。
2. 隐含波动率: 隐含波动率维持在年平均水平之上，市场对黄金价格波动的预期依然偏高。
3. 持仓分布: 持仓量PCR为0.5154，表明看跌期权持仓略高于看涨期权，市场情绪偏谨慎。
4. 压力支撑位: 黄金压力位为1000元，支撑位为800元，反映市场对黄金价格的支撑与压力区域。

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期权策略建议

白银期权

• 方向性策略: 无
• 波动性策略: 观望，当前隐含波动率处于高位，建议关注市场波动变化，等待明确趋势后再采取行动。

黄金期权

• 方向性策略: 无
• 波动性策略: 建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，以获取期权时间价值收益。
  • 示例：S_AU2609C920（看涨期权）与S_AU2609P848（看跌期权）的组合
  • 策略要点：动态调整持仓delta保持中性，以应对价格波动。

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图表参考

• 白银价格走势图: 反映近期价格走势及波动情况。
• 白银期权隐含波动率: 展示隐含波动率的变化趋势。
• 白银持仓分布: 表示不同行权价的持仓情况。
• 白银持仓量PCR: 体现看涨与看跌期权持仓比例。
• 白银压力支撑位: 标注关键支撑与压力区域。
• 黄金价格走势图: 显示黄金价格走势。
• 黄金期权隐含波动率: 展示黄金隐含波动率变化。
• 黄金持仓分布: 表示黄金期权持仓结构。
• 黄金持仓量PCR: 反映黄金期权持仓比例。
• 黄金压力支撑位: 标注黄金关键支撑与压力区域。

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