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烯烃类期权市场分析总结（2026/07/29）

核心内容概述

本报告对纯苯、苯乙烯、塑料、丙烯和聚丙烯期权品种进行了市场数据与期权因子分析，包括成交量、持仓量、隐含波动率、压力支撑位等关键指标。同时，结合行情走势提出相应的期权策略建议。

各期权品种市场数据

1. 纯苯期权 (BZ)

• 标的合约：bz2609
• 最新价：7152元
• 涨跌：-256元（-3.45%）
• 成交量：30584万手（-5777万手）
• 持仓量：24220万手（+384万手）

2. 苯乙烯期权 (EB)

• 标的合约：eb2609
• 最新价：8331元
• 涨跌：-232元（-2.70%）
• 成交量：518038万手（-170386万手）
• 持仓量：227620万手（-1476万手）

3. 塑料期权 (L)

• 标的合约：PL609
• 最新价：7631元
• 涨跌：-132元（-1.70%）
• 成交量：549597万手（-64978万手）
• 持仓量：335761万手（+4004万手）

4. 丙烯期权 (PL)

• 标的合约：PL609
• 最新价：7692元
• 涨跌：-69元（-0.88%）
• 成交量：43959万手（-368万手）
• 持仓量：14363万手（-4278万手）

5. 聚丙烯期权 (PP)

• 标的合约：pp2609
• 最新价：8098元
• 涨跌：-109元（-1.32%）
• 成交量：659919万手（-121553万手）
• 持仓量：460269万手（+1177万手）

期权因子分析

1. 纯苯期权

• 成交量PCR：0.73（+0.1）
• 持仓量PCR：0.6856（13.06%）
• 隐含波动率：加权隐波率38.37%（-4.68%），年平均隐波率33.51%，HISV20为49.34%
• 压力位：9000元
• 支撑位：6500元

2. 苯乙烯期权

• 成交量PCR：1.02（-0.12）
• 持仓量PCR：0.9806（72.65%）
• 隐含波动率：加权隐波率35.70%（-3.29%），年平均隐波率32.43%，HISV20为38.63%
• 压力位：10000元
• 支撑位：7500元

3. 塑料期权

• 成交量PCR：1.25（+0.18）
• 持仓量PCR：1.2265（99.59%）
• 隐含波动率：加权隐波率31.36%（-0.75%），年平均隐波率28.83%，HISV20为39.63%
• 压力位：7700元
• 支撑位：7000元

4. 丙烯期权

• 成交量PCR：0.79（+0.14）
• 持仓量PCR：1.0646（77.96%）
• 隐含波动率：加权隐波率29.39%（-2.37%），年平均隐波率23.18%，HISV20为34.71%
• 压力位：8400元
• 支撑位：7000元

5. 聚丙烯期权

• 成交量PCR：1.05（+0.05）
• 持仓量PCR：0.8639（73.06%）
• 隐含波动率：加权隐波率29.39%（-2.37%），年平均隐波率23.18%，HISV20为34.71%
• 压力位：8400元
• 支撑位：7000元

主要观点与趋势分析

1. 价格走势：所有期权标的期货合约价格均呈现下跌趋势，跌幅在0.88%至3.45%之间，其中纯苯跌幅最大。
2. 成交量与持仓量变化：成交量普遍下降，但聚丙烯和塑料期权的持仓量略有上升，表明市场参与者对后市仍有一定预期。
3. 隐含波动率：各期权品种隐含波动率维持在年平均波动率上方，显示市场对价格波动的预期偏高。
4. 持仓量PCR：苯乙烯和塑料期权的持仓量PCR处于较高水平，表明市场看涨情绪较强，而纯苯和丙烯期权的持仓量PCR较低，市场情绪相对谨慎。

关键策略建议

1. 方向性策略

• 纯苯期权：成交量与持仓量较小，不建议进行方向性交易。
• 苯乙烯期权：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B_EB2609C7400 和 S_EB2609C8200。
• 塑料期权：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B_L2609C7900 和 S_L2609C8500。
• 丙烯期权：成交量与持仓量较小，不建议进行方向性交易。
• 聚丙烯期权：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B_PP2609C7900 和 S_PP2609C8500。

2. 波动性策略

• 所有期权品种均未提出明确的波动性交易策略，但建议关注隐含波动率的变化，以判断市场情绪和波动预期。

风险提示与免责声明

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