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中国制造业PMI报告总结（2026年7月）

核心内容概述

2026年7月，中国制造业采购经理人指数（PMI）降至49.2，表明制造业活动出现收缩。该指数由国家统计局（NBS）和中国物流与采购联合会（CFLP）联合发布，反映中国制造业整体经济状况。PMI作为综合指数，由新订单（30%）、产出（25%）、就业（20%）、供应商交货时间（15%）和主要投入品库存（10%）五个子指标加权计算得出。

主要观点

• 制造业整体收缩：7月PMI为49.2，低于50的扩张临界点，显示制造业活动收缩。
• 市场需求疲软：新订单指数降至48.5，为三年低点，表明市场需求有所恶化。
• 出口订单下滑：新出口订单指数跌破50，降至49.6，进入收缩区间，显示外部需求减弱。
• 产出收缩：产出指数下降至49.9，表明制造业生产活动略有收缩。
• 价格压力缓解：尽管投入价格指数仍高于50（53.2），但出厂价格指数继续下降至47.8，显示价格下行压力。
• 企业规模差异：大型、中型和小型企业PMI均出现下滑，其中小型企业PMI降幅最大，从48.2降至47.4。
• 就业略有改善：就业指数从48.5升至49.0，显示就业市场略有回暖。
• 供应链效率下降：供应商交货时间指数下降至49.5，显示供应链效率有所放缓。
• 企业预期保持乐观：商业预期指数为54.1，仍高于50，显示企业对未来持乐观态度。

关键信息

子指数表现

企业规模表现

• 大型企业：PMI从50.7降至49.5，产出指数为51.2（仍高于50），订单指数为47.9（收缩），进口指数为46.3（收缩），输入价格指数为52.9（扩张），商业预期指数为54.9（乐观）。
• 中型企业：PMI从50.5降至49.7，产出指数为49.8（收缩），订单指数为50.1（扩张），进口指数为49.9（收缩），输入价格指数为53.5（扩张），商业预期指数为53.8（乐观）。
• 小型企业：PMI从48.2降至47.4，产出指数为45.3（收缩），订单指数为47.7（收缩），进口指数为50.1（扩张），输入价格指数为53.8（扩张），商业预期指数为51.5（乐观）。

数据来源与方法

• 发布机构：国家统计局（NBS）和中国物流与采购联合会（CFLP）联合发布。
• 调查范围：覆盖中国东部、东北、中部和西部31个行业的3,000家制造企业。
• 抽样方法：采用概率与规模成比例抽样法（PPS），确保各行业和区域的代表性。
• 数据来源：数据基于企业对采购活动和供应情况的反馈，不披露单个企业数据。

附加信息

• PMI定义：PMI是反映制造业经济活动的综合指数，高于50表示扩张，低于50表示收缩。
• 国际影响力：目前已有二十多个国家和地区依据国际标准化方法开展PMI调查与编制工作。
• 机构背景：中国物流与采购联合会（CFLP）是经国务院批准的行业协会，负责制定行业统计和标准。香港科技大学李福诚供应链学院致力于推动供应链管理领域的研究与实践，助力香港成为跨国供应链管理中心。

总结

2026年7月，中国制造业PMI为49.2，整体处于收缩区间。市场需求、出口订单、产出和采购活动均有所下滑，而就业和商业预期仍保持相对乐观。不同规模的企业表现差异显著，大型企业仍保持一定扩张能力，而中小型企业则面临更大压力。PMI数据为政策制定者和企业提供了重要的经济活动参考，需结合其他经济指标综合分析。