2025-05-12-市值风云-2024财报背后_如何看待联影医疗的投资价值点_12页_810kb

联影医疗2024财报投资价值分析总结

1. 行业背景

• 2024年医疗影像设备行业经历波动，受政策支持（如设备更新改造政策）和医疗反腐影响，市场规模收缩约21.5%。
• 尽管挑战存在，但行业拐点已现，尤其一季度国内招标市场强劲复苏，同比增长显著。
• 政策连续利好，强调高端医疗器械创新，支持新质生产力发展。

2. 联影医疗业绩表现

• 2024年营收103亿，同比下滑9.73%；净利润12.62亿，同比下滑36.08%，反映行业整体收缩。
• 一季度回暖明显，营收同比增长5.4%，扣非归母净利润增长26%，显示市场复苏潜力。
• 新增市场份额提升超3个百分点，高端产品份额增长近5个百分点。

3. 高端引领战略

• 联影医疗坚持高端产品创新，推出多项全球领先设备（如首款96环PET/CT、全身PET/CT），实现技术优势。
• 高端战略帮助公司打破外资垄断，巩固国内领先地位；低空端市场顺势拓展。

4. 全球化布局

• 2024年海外营收22.2亿，增长33.8%，占营收22%，为业绩提供支撑。
• 全球覆盖85国以上，建立全球营销网络和服务体系，年复合增长率93%，海外市场潜力大。

5. 研发投入与技术自主

• 2024年研发投入22.61亿，占营收21.95%，创历史新高，聚焦高端技术。
• 先进技术覆盖核心部件（如自主研发球管），应对中美贸易摩擦，加速国产替代和供应链自主。

6. 投资价值点

• 逆势增长潜力：通过高端突破和全球化，联影医疗在行业复苏中领跑。
• 长期竞争优势：技术创新和自主可控为未来持续增长奠定基础。