低空经济持续催化，电网换帅投资有望加速_29页_1mb

电力设备行业周报分析总结

核心观点

⏩ 政策持续催化：

• 低空经济领域重大突破，《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030）》出台，明确万亿级市场规模目标。
• 新疆开放化工园区外制氢政策，支持电解水制氢项目发展。
  ⏩ 产业链动态：
• 光伏：产业链价格延续下跌趋势，N型电池溢价稳定。
• 风电：多地加速推进海上风电项目，累计招标量高速增长。
• 储能：国内装机量与招标规模强劲增长，电网侧为主导。
• 电碳价格持续下跌，碳酸锂期货跌幅超60%。
  ⏩ 股票走势：
• 全板块下跌12.6%，电池、储能表现相对较强，光伏、电网设备领跌。
• 板块内部分化明显，细分领域受产业政策与业绩催化分化严重。

重点板块动态

1 新能源汽车

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(1) 政策层面

• 3月工信部等四部委联合印发《通用航空装备创新应用实施方案》，规划到2027年实现低空商业化应用，2030年全面融入生产生活。

(2) 产业链价格

• 碳酸锂期货主力合约价格周跌幅达61.8%，硅料、硅片、TOPCON电池等价格多现下跌，组件价格稳定维持高位。

(3) 市场追踪

• 欧洲新能源汽车渗透率达92%，拟在2035年停售燃油轿车。
• 国产企业出口延续高增长，海外需求稳健。

2 光伏

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(1) 装机数据

• 2023年新增装机148%至2.17亿千瓦，2024年累计出口创新高。

(2) 产业链价格

• 硅料持续下滑，硅片与电池片价格环比降幅达3%-10%。
• N型电池保持溢价，TOPCon价格下探但盈利模式优化空间显现。

(3) 上游采购价格表

(4) 组件与电池片

• 组件：双面PERC均价约0.92元/W，出货环比持平。
• N型电池价格优势显著，溢价为0.009元/W，较N型PERC更具增长潜力。

3 风电

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• 多地海上项目加速推进，仅2024年初浙江、广东已公布超1GW项目，招标量同比涨286%。
• 储能等配套项目同步推进，海上风电区域开发热情高涨。

4 储能

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(1) 装机数据

• 2月国内新增新型储能装机4.24GW/9.94GWh，招标规模环比倍增。

(2) 行业结构

• 电网侧储能占75%，独立储能为主。
• 产业链中PCS、温控、集成商等关键环节持续受益。

5 氢能

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• “粤港澳大湾区氢走廊”计划启动，目标建造加氢站、投放600台氢能车辆。
• 新疆发布氢能产业发展通知，释放制氢、储氢、用氢全产业链发展信号。

股票和板块表现

(1) 市场概况：

• 申万电力设备行业3月31日周度下跌12.6%，相比沪深300和创业板指表现较强。
• 细分板块中，电池板块上涨2.4%，电网设备跌幅7.1%，光伏设备大幅下跌27.8%。

(2) 公司直击：

• 涨幅靠前：沃尔核材(34.9%)、精达股份(24.5%)、星云股份(22.3%)等；
• 跌幅靠前：中电兴发、赛摩智能、东方精工等。

风险提示

1. 材料价格波动（电碳、硅料等）；
2. 海外政策预期波动（如欧盟“铁锈带”等限制进口举措）；
3. 技术迭代+产能扩张瓶颈（如光伏、风电用新型材料产能落地不及需求）。

投资策略建议

✅ 关注：

• 低空经济全产业链（eVTOL主机厂、电池、航空复材、配网商）；
• N型电池及组件环节（如钧达、帝科、福莱特）；
• 海上风电+储能（明阳智能、阳光电源、南网储能）；
• 氢能扇端（如亿利洁能、华光环能、亿华通）。

🔚 如需进一步深度研究，可通过公司研报深度追踪行业动态。

【免责声明】本总结仅摘自公开报告内容，不构成对任何证券的投资建议。请根据自身风险承受能力审慎决策。