20151207-申万宏源-机械军工行业周报_民参军推荐目录利好海军装备建设_关注航天科技集团十三五规划_28页_1mb

文档内容总结

核心内容

本报告为申万宏源研究发布的《机械军工行业周报 20151207》，分析了2015年12月机械军工行业的发展动态，重点聚焦国防军工、能源设备、轨道交通和智能装备四大领域，探讨其市场前景、政策支持以及投资机会。

主要观点

1. 国防军工

• 民参军推荐目录发布：工信部和国防科工局发布《民参军技术与产品推荐目录（2015年度）》，围绕海军装备建设需求，涵盖9个领域，共推荐120项技术及产品。
• 航天科技集团目标：提出到2020年实现营业收入4000亿元，利润总额230亿元，年均发射量30次，推动航天装备发展。
• 战略方向：强调抢占未来军事竞争战略制高点，推动军民融合，重点关注航天动力、航天长峰、国睿科技、中直股份等。
• 民参军发展：国家将“军民融合”上升为国家战略，民参军公司数量已超百家，推荐银河电子、四川九洲，建议关注金信诺、雷科防务、航天发展、高德红外等。

2. 能源设备

• 核电项目进展：三门核电1号机组首批AP1000主泵发运，预计2016年底并网发电。华龙一号技术在福清、防城港等项目落地，推动核电“走出去”。
• 核电行业催化剂：包括核电十三五规划、内陆核电政策、核电A股上市进程、海外出口、新开工项目等。
• 核电技术突破：AP1000主泵经过三次试验后基本满足设计要求，国内企业已掌握相关技术，有利于后续核电项目推进。
• 核电国际合作：中法、中英、中阿等签署核电合作协议，推动中国核电技术在海外落地，如英国欣克利角核电站、南非核电项目等。

3. 轨道交通

• 铁路后市场爆发：检测监测和维护保养市场将快速增长，预计2020年规模达1484亿元，其中检测监测市场容量505亿元，CAGR达30.01%。
• 高铁“走出去”战略：中老铁路、中泰铁路、印尼雅加达—万隆高铁等项目启动，中国高铁技术优势明显，推动海外市场拓展。
• 国内投资加速：发改委批复多条铁路项目，2015年铁路固定资产投资目标为8000亿元，带动铁路设备行业增长。
• 中国标准动车组：2015年6月30日下线，具备完全自主知识产权，推动国内高铁发展和出口。
• 南北车合并：2015年12月30日南北车宣布合并，提升国际竞争力，建议关注中国南车、中国北车等。

4. 智能装备

• 服务机器人市场崛起：世界机器人大会推动机器人技术和人工智能发展，重点推荐关键技术供应商，如科大讯飞。
• 机器视觉与智能语音技术：机器视觉在检测、测量、定位、识别等领域应用成熟，智能语音技术仍面临挑战，但发展前景广阔。
• 投资建议：推荐3C自动化供应商，如智云股份、秦川机床、长园集团，同时关注服务机器人市场，建议关注GQY视讯。

关键信息

重点推荐组合

• 国防军工组合：中直股份、银河电子、四川九洲、中航飞机、国睿科技。
• 机械设备组合：鼎汉技术、永贵电器、台海核电、应流股份、黄河旋风、鼎捷软件、埃斯顿、诚益通、日发精机、智云股份、博实股份、南风股份、科大讯飞、康力电梯、雪莱特、软控股份、金鸿能源、泰尔重工、康拓红外。

重点投资逻辑

• 核电板块：受益于“走出去”战略和内陆核电政策，推荐台海核电、应流股份、久立特材、浙富股份、上海电气、南风股份等。
• 轨道交通板块：受益于国内投资增长和海外市场拓展，推荐鼎汉技术、永贵电器、中车相关公司。
• 智能装备板块：受益于机器人技术和人工智能发展，推荐智云股份、秦川机床、长园集团、科大讯飞、GQY视讯等。

行业趋势

• 军民融合加速：国家政策推动，民参军公司发展进入黄金十年，未来十年将是关键发展期。
• 核电走出去：华龙一号技术成为突破口，推动中国核电技术进入西方发达国家，形成国际合作。
• 铁路后市场爆发：检测监测和维护保养成为重点，未来市场增长潜力大。
• 智能装备崛起：服务机器人、机器视觉、智能语音技术等成为未来增长点。

未来展望

• 核电行业：预计2015年国内核电新开工项目将超过8台，未来内陆核电政策有望放开，带来更大发展空间。
• 铁路行业：2015年及“十三五”期间，国内铁路投资保持高位，海外市场拓展加速，推动设备出口。
• 智能装备行业：人工智能、机器人技术等推动行业发展，重点关注关键技术供应商和相关应用领域。

总结

本报告强调国防军工、能源设备、轨道交通和智能装备四大行业在2015年及未来几年的市场潜力和投资机会，尤其看好核电、高铁“走出去”、服务机器人等方向。建议投资者关注相关推荐组合，把握行业发展机遇。