2021-06-27-上交所科创板-思特威（上海）电子科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_457页_6mb

思特威（上海）电子科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市总结

核心内容概览

思特威（上海）电子科技股份有限公司拟通过首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司主营业务为高性能CMOS图像传感器的研发、设计和销售，产品广泛应用于安防监控、机器视觉、智能车载电子等领域。公司采用Fabless模式，专注于产品创新与市场拓展。

主要观点

• 投资风险提示：科创板市场具有较高的投资风险，公司所处行业技术迭代快、经营风险高、业绩不稳定、退市风险大，投资者需充分了解风险因素，审慎决策。
• 发行概况：发行股票类型为人民币普通股（A股），拟公开发行股份不超过4,910万股，不低于发行后总股本的10%。发行后总股本不超过40,910万股，保荐机构为中信建投证券股份有限公司。
• 公司治理结构：公司设置特别表决权股份，控股股东徐辰持有的A类股份每股表决权为B类股份的5倍，该机制可能影响中小股东的决策影响力。
• 财务数据：公司2021年1-3月营业收入为54,054.52万元，2020年营业收入为152,718.15万元，净利润由负转正，显示公司盈利能力逐步增强。研发投入占营业收入比例逐年下降，但仍保持在较高水平。
• 技术优势：公司拥有多种核心技术，如SFCPixel®专利技术、近红外感度NIR+技术、HDR像素设计等，产品在多个领域具备竞争优势。
• 市场地位：公司在安防监控领域出货量全球第一，在机器视觉领域的全局快门产品亦处于行业前列。

关键信息

风险因素

1. 技术迭代风险：CMOS图像传感器技术更新快，公司需持续创新以保持竞争力。
2. 供应商集中度风险：公司依赖少数供应商，若出现产能紧张或价格波动，将影响产品供应与盈利能力。
3. 客户集中度风险：公司对主要客户的依赖较高，若客户合作出现波动，可能影响销售规模与回款。
4. 产品应用拓展风险：新产品领域拓展速度不及预期可能影响业绩增长。
5. 中美贸易摩擦风险：技术出口管制可能影响公司与上下游合作伙伴的业务发展。
6. 知识产权风险：存在被竞争对手诉讼或争议的可能，影响公司正常经营。
7. 毛利率波动风险：毛利率受多种因素影响，可能波动影响盈利能力。
8. 募投项目风险：若项目不能按期完成，将影响公司盈利和发展。
9. 特别表决权治理风险：特别表决权可能限制中小股东的决策影响力。

财务表现

• 营业收入：2018-2021年1-3月，公司营业收入分别为32,463.12万元、67,915.50万元、152,718.15万元及54,054.52万元。
• 净利润：2018年为-16,631.34万元，2019年为-24,178.73万元，2020年为12,098.94万元，2021年1-3月为6,862.90万元。
• 研发投入：研发投入占营业收入比例分别为28.76%、18.00%、7.10%，且研发投入总额超过6,000万元。
• 研发人员占比：截至2020年12月31日，研发人员占员工总数的38.16%，符合科创板要求。

未来发展战略

公司将继续推进技术迭代，加强在安防监控、机器视觉、智能车载电子等领域的市场渗透，同时布局消费电子领域，如智能手机，以扩大市场份额和出货量。

上市标准

公司符合科创板上市标准，预计市值不低于50亿元，且最近一年营业收入不低于5亿元。

重要提示

• 本次发行尚需经上海证券交易所和中国证监会审批，招股说明书仅用于预先披露。
• 投资者应关注公司披露的风险因素，并以正式公告的招股说明书为依据作出投资决策。
• 公司已通过多项重要承诺，保障投资者权益，包括利润分配政策、特别表决权下的保护措施等。

结论

思特威（上海）电子科技股份有限公司具备较强的技术实力和市场竞争力，其在CMOS图像传感器领域已取得显著成就。然而，公司在技术、市场、财务及公司治理等方面仍面临一定风险。公司未来的发展依赖于持续的技术创新、市场拓展以及对政策环境的适应能力。投资者需充分评估风险，审慎决策。