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中金 | “十五五”规划《纲要》解读：产业自立，科技图强，AI硬件迎来黄金时代

核心内容

“十五五”规划《纲要》将高水平科技自立自强作为引领新质生产力发展的核心引擎，强调AI算力作为数字时代的核心生产力，其硬件体系的国产化是保障国家数字安全、破解技术瓶颈的关键抓手。在需求与供给端的协同推动下，中国AI硬件产业链正迎来黄金发展期。

主要观点

需求端：端云共振，AI算力需求加速增长

• 云端需求：

  • 中国AI大模型综合实力接近全球领先，已实现“差距可接受、局部场景可替代”。
  • Agent应用普及显著放大推理算力需求，Token消耗量从2024年初的1,000亿增长至2026年3月的140万亿，增长超千倍。
  • 中国模型API价格优势显著，尤其在Agent、Coding、自动化工作流等高频场景中，价格敏感性推动需求增长。
  • Token出海趋势明显，海外开发者开始使用中国模型，进一步扩大云端算力需求。

• 端侧需求：

  • 中小模型智能水平提升，已进入可商用区间，如Qwen3-Omni-Flash、MiniCPM等。
  • OpenClaw的出现推动端侧AI从“会回答”走向“会执行”，具备本地部署能力，提升终端的自主性与安全性。
  • 中国在端侧AI硬件产业链上布局完备，多个终端品类（如AI眼镜、智能座舱、智能家居）将受益于未来3-5年的创新周期。
  • 政企端偏好本地化方案，消费者端用户基数庞大，本土市场有望持续反哺端侧AI硬件需求，形成“飞轮效应”。

供给端：技术攻关与生态构建双轮驱动

• 云侧AI算力硬件：

  • 国产AI芯片、服务器集群等技术正逐步缩小与国际先进水平的差距，尤其在算力架构、制程适配、软件栈优化等方面取得突破。
  • 国产高速互连网络（如中科曙光ScaleFabric）实现大带宽、低时延互联，支撑万卡级智算集群。
  • 华为昇腾384超节点通过灵衢网络和灵衢总线设备，实现跨节点通信带宽提升15倍，通信时延下降10倍。

• 端侧AI算力硬件：

  • 中国拥有最完整的端侧AI产业链，涵盖芯片、模组、整机、渠道、场景等，具备系统性商业化能力。
  • 存算一体等新型计算架构（如微纳核芯3D-CIM、睿科微电子ReRAM方案）正成为国产端侧AI算力的重要技术路径。
  • 国产AI芯片正通过架构优化、算法改进、软件适配等方式，逐步实现与国际主流产品的性能对标。

算力网络：东数西算推动全国一体化布局

• “东数西算”工程加速推进，优化算力资源地理布局，实现能源、算力与产业需求的高效匹配。
• 到2025年底，新增算力中60%以上将集中于国家枢纽节点和集群，推动算力发展集约化、绿色化与协同化。
• 数据中心间时延逐步缩短，形成“1ms城市算力网”、“5ms区域算力网”、“20ms国家枢纽算力网”等多层次架构。

关键信息

• AI算力需求：

  • 云端算力需求因Token消耗量激增而进入实量阶段。
  • 端侧AI硬件因Agent能力增强与本地化部署优势，成为多个行业落地的重要载体。

• AI硬件发展：

  • 中国在AI芯片、服务器、高速互连网络、存算一体架构等方面取得显著进展。
  • 国产AI硬件正从“可用”向“好用”转变，软件栈的优化成为核心竞争力之一。

• 政策支持：

  • “十五五”规划明确提出全面实施“人工智能+”行动，推动AI手机、电脑、智能机器人等新一代智能终端发展。
  • 国家统筹算力网络建设，强化算力基础设施的协同性与可持续性。

• 风险提示：

  • 生成式AI行业发展不及预期。
  • AI硬件供应链自主化不及预期。
  • 地缘冲突加剧宏观环境不确定性。
  • 贸易摩擦与技术封锁风险持续。

总结

“十五五”规划《纲要》为中国AI硬件产业链的发展提供了明确的战略方向与政策支持。在需求端，端云共振推动AI算力需求快速增长，Token消耗量成为关键指标，海外开发者开始使用中国模型，进一步扩大市场潜力。在供给端，国产AI算力硬件正通过技术攻关与生态构建，逐步实现与国际先进水平的对标，尤其在云端芯片、高速互连网络、存算一体架构等方面取得突破。同时，“东数西算”工程推动全国一体化算力网络建设，实现资源集约化与绿色化发展。未来，中国AI硬件有望在全球科技竞争中占据有利位置，成为支撑新质生产力发展的关键基础设施。