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报告摘要

一德早知道--20260819 总结

核心内容概述

2026年8月19日，一德期货发布市场分析报告，涵盖宏观经济数据、主要品种走势分析及投资策略建议。整体市场呈现震荡偏多格局，部分商品受地缘政治、供需变化及政策影响出现波动，投资者需密切关注宏观动向、库存变化及行业基本面。

宏观数据与事件

隔夜重点数据/事件

欧元区8月ZEW经济景气指数：公布值31.4，高于前值23.4，显示经济预期改善。
德国8月ZEW经济现况指数：公布值-61.1，较前值-77.6有所回升，但仍为负值，反映经济实际表现偏弱。
德国8月ZEW经济景气指数：公布值34.2，高于预测值30，显示市场对德国经济前景预期积极。
美国7月营建许可初值：公布值144.3，高于预测值137.5，显示建筑活动有所回暖。
美国7月新屋开工：公布值123.9，低于预测值134.5，显示房地产市场仍偏弱。
美国7月制造业产出环比：公布值0.2%，与预期一致，显示制造业略有增长。
美国7月工业产出环比：公布值0.2%，略低于预期0.3%，显示工业活动增速放缓。
欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话：可能对市场情绪产生影响。
美国宣布对加拿大加征50%关税：可能加剧贸易摩擦，影响市场预期。

今日重点数据/事件

英国7月零售物价指数同比：预测值3.3%，公布值待定。
英国7月零售物价指数环比：预测值0.8%，公布值待定。
英国7月CPI同比：预测值2.9%，公布值待定。
英国7月CPI环比：预测值0.3%，公布值待定。
欧元区6月季调后经常帐：公布值251亿欧元。
欧元区7月调和CPI同比终值：预测值2.9%，公布值待定。
欧洲央行管委雷恩及行长拉加德发表讲话：可能对货币政策和市场预期产生影响。

主要品种简评

期指

市场探底回升，上证综指接近4000点。
期指当月合约普遍下跌，基差维持负值。
AI产业链进入阿尔法阶段，交易难度加大。
海外经济数据及地缘局势需持续关注。

期债

央行未开展逆回购操作，净回笼958亿元。
资金面宽松，DR001维持在1.36%。
30年国债期货创新高，长债仍有支撑。
短期货币政策难以驱动收益率下行，需关注后续流动性投放。

贵金属

外盘贵金属回落，金银比走高，铂钯比走低。
黄金多单持有，白银铂金逢回踩试多。
铜价受LME交割担忧影响反弹，但中长期仍受供需双紧支撑。

锰硅 & 硅铁

锰硅现货市场挺价上调，下游询盘增加。
硅铁现货维稳，短期维持震荡整理走势。
两者均受成本端支撑，但需求端疲软。

铁矿

供需边际略有好转，但改善预期不足。
短期压力在720附近，若需求持续疲软可能测试640支撑。

煤焦

焦煤供给受政策扰动，现货偏强。
焦炭成本支撑强劲，提涨预期浓厚。
短期维持偏强震荡。

钢材

钢材整体增产去库，但需求好转持续性存疑。
现货成交偏弱，期货盘面反弹有限。

有色品种分析

沪铜（2609）

现货均价108070元/吨，夜盘下跌0.89%。
LME铜价下跌1.20%，全球铜精矿产量同比减少，精炼铜消费增加。
供应偏紧，库存双BACK支撑铜价高位震荡偏多。

沪铝（2610）

国内产量增速偏高，海外复产预期增加。
国内外库存回落，但现货升水有限。
长期看供给收缩，短期库存压制，建议区间操作。

沪锌（2610）

现货价格维持高位，但出口放量不明显。
短期高位震荡，若出口不及预期或国内消费疲软，存在回调风险。
建议24500-26000元区间操作。

沪镍（2609）

镍市逆势上涨，国内需求支撑。
镍矿供应宽松，成本支撑减弱。
短期区间震荡，中期关注印尼配额政策。

碳酸锂（2701）

现货价格上行，供需维持短缺。
周度库存去化7048吨，强现实支撑盘面。
后期需防范辉石到港后库存去化收缩。

农产品与商品分析

苹果

山东库存价格高位稳定，质量分化明显。
现货消费疲软，期货市场震荡为主，建议观望。

红枣

现货价格弱势运行，期货破位，短期难有趋势性行情。
建议观望，等待新季落地。

鸡蛋

现货价格上行，期货低位震荡。
8月中到9月初为反弹期，建议偏多对待10合约，风控线3800。

生猪

现货价格小幅上涨，肥猪溢价支撑。
需求边际改善，但出栏计划尚未释放，预计震荡偏强。

能源化工品种分析

原油

油价上涨至三周高位，霍尔木兹海峡局势紧张。
API库存减少，但市场对消息反应平淡。
建议关注地缘局势及伊朗装置负荷变化。

甲醇

检修量增加，开工率回落，沿海累库。
中东局势影响甲醇价格，短期震荡偏强。

燃料油 & 沥青

新加坡燃料油市场支撑较强，库存紧张。
沥青产量回升有限，需求不及预期，整体偏多但缺乏想象空间。

PVC & 纯碱 & 玻璃 & 烧碱

PVC底部震荡偏多，纯碱反弹偏弱。
玻璃库存高，价格承压，中期关注冷修进度。
烧碱现货底部，期货低位震荡。

塑料 & PP & 丙烯

塑料价格偏强，PP基差修复。
丙烯受地缘因素影响波动，短期偏强但需警惕前高压力。

投资策略建议

期指：多看少动，关注成交额变化及海外走势。
期债：前期多单可持有，新单观望。
黄金：多单持有，逢回踩试多白银铂金。
铜：中长期高位震荡偏多，关注LME交割及月差结构。
铝：短期区间震荡，长期关注海外复产节奏。
锌：高位震荡，出口兑现为关键。
镍：短期震荡，中期关注印尼配额政策。
碳酸锂：短期偏强，后期需防范库存变化。
农产品：建议观望，等待市场确定性。
能源化工：关注地缘局势、库存变化及政策动向。

一德期货研究团队信息

板块	品种	分析师	从业资格号	投资咨询号	审核人
金融	期指	陈畅	F3019342	Z0013351	寇宁
金融	国债	刘晓艺	F3012593	Z0012930	寇宁
贵金属	贵金属	张晨	F0284349	Z0010567	寇宁
航运	集运指数(欧线)	车美超	F0284346	Z0011885	寇宁
软商品	白糖	李晓威	F0275227	Z0010484	寇宁
黑色	螺纹、热卷等	马琳	F0280068	Z0012134	彭刚
黑色	（助理分析师）	武煜昕	F03157375	--	彭刚
合金	合金	韩杰	F0290208	Z0012794	张爱莉
有色	铜、铝等	吴玉新	F0272619	Z0002861	王伟伟
有色	（助理分析师）	谷静	F3016772	Z0013246	王伟伟
有色	（助理分析师）	张圣涵	F3015806	Z0014427	王伟伟
生鲜品	鸡蛋、生猪等	易乐	F0272877	Z0011428	易乐
生鲜品	（助理分析师）	侯晓瑞	F3044447	Z0015326	易乐
能源化工	聚酯、甲醇等	郑邮飞	F0284348	Z0010566	赵洪虎
能源化工	（助理分析师）	胡欣	F0299540	Z0012133	赵洪虎
能源化工	（助理分析师）	陈通	F3012946	Z0013383	赵洪虎
能源化工	（助理分析师）	张丽	F3025228	Z0013855	赵洪虎
能源化工	（助理分析师）	任宁	F3015203	Z0013355	赵洪虎
能源化工	原油	许鹏艳	F3034987	Z0014614	赵洪虎
能源化工	尿素	胡欣	F0299540	Z0012133	赵洪虎
能源化工	尿素	王慧慧	F03124635	Z0023619	赵洪虎