20240903-国海证券-长城汽车-601633.SH-公司点评_8月总销量环比回升_海外销量再创新高_5页_272kb

8月销量环比上升，智驾技术推动增长。长城汽车8月销量达94万辆，环比增长35%，累计1-8月销量745万辆。坦克品牌表现尤为突出，8月销量16万辆，同比大增114%，市场份额占比达17%，成为销量增长的主要驱动力。

海外市场表现强劲，8月出口销量同比增幅316%，创历史新高。公司积极推进生态出海战略，多款车型在海外发布并获奖，提升了国际市场的认可度。

盈利前景乐观，预计2024-2026年营业收入和净利润年均复合增长率分别为17%和16%。基于强劲的产品结构优化和海外业务扩张，维持“增持”评级。

投资风险包含：汽车销量增速低于预期、新产品开发进度滞后、海外市场波动、汇率风险及地缘政治影响等。

8月关键数据：总销量94万辆（环比+35%），新能源车占比26%；哈弗品牌销量回升61%至56万辆；坦克品牌销量同比增长114%；海外销售达4万辆，创历史记录。