深度报告-20240102-天风证券-深圳瑞捷-300977.SZ-IDI-TIS业务能为公司带来多大成长性__25页_2mb

深圳瑞捷（300977）是一家专注于建筑装饰和工程咨询服务的公司，最新证券研究报告发布日期为2024年01月02日，投资评级为“买入”，与先前评级相比已调高，并设定了目标价格2478元。公司业务涵盖传统工程管理和新兴IDI-TIS（技术检查服务）领域，聚焦于工程质量潜在缺陷保险市场。

核心业务方面，深圳瑞捷通过IDI-TIS业务挖掘保险市场蓝海，预计受益于保险试点政策的推广，尤其在北上广深等地区。市场分析显示，IDI保险市场规模从2022年的59亿元预计快速增长至2026年的229亿元，复合年增长率达40%，增长驱动力包括政府强制试点政策和保障房建设。TIS服务费用市场预计同步扩张，占保费比例15-20%，加深了对公司高成长的关注。

财务预测部分，报告显示深圳瑞捷2023-2026年归母净利润预计分别为52/81/152/212亿元，增长率分别为230%/55%/90%/40%，复合年增长率高达60%。估值方面，基于25倍市盈率目标，目标价上调至2478元，可比公司盈利增长估值倍数支撑上行。

主要风险包括新业务拓展迟缓、政策落地不确定性、地产行业下行导致保险需求减弱、坏账进一步增加以及市场竞争加剧。总体上，分析师对深圳瑞捷长期成长潜力持乐观态度，建议投资者买入以捕捉其在工程保险服务领域的领先地位。