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万联证券晨会纪要

市场表现回顾

周一，A股三大股指先扬后抑，整体震荡收涨。上证指数上涨0.21%，深证成指上涨0.10%，创业板指上涨0.06%。当日两市成交额达1.275万亿元人民币，南向资金全天净买入735.1亿港元。两市个股多数下跌，超3700只股票下跌。申万行业中，银行、煤炭及非银金融领涨，美容护理和农林牧渔领跌。概念板块中，算力租赁和同花顺概念指数表现强劲，而转基因、玉米概念指数则跌幅靠前。港股恒生指数下跌0.24%，恒生科技指数跌逾0.8%。美股市场中，道指下挫0.97%，标普500指数下跌1.07%，纳斯达克指数跌幅达1.19%。欧洲及亚太股市主要指数普遍出现下跌。

重要新闻

财政部办公厅发布通知，要求主管预算单位提升新能源汽车在公务用车采购中的比例，提出2024年公务用车中新能源汽车占比原则上不低于30%。对于特定用途的公务车辆，新能源使用比例应达100%。租赁公务车辆则应优先选用新能源车型。

行业投资策略

人形机器人行业

分析师认为2024年是行业加速发展的一年，2025年将进入商业化量产阶段。一方面，国际科技巨头如特斯拉、OpenAI、波士顿动力及国内巨头华为、小米等纷纷布局，产品性能不断优化；另一方面，全球人口老龄化加剧和劳动力成本上升推动了机器人的市场需求。预计到2030年，全球人形机器人市场规模可达200亿美元。尽管目前成本仍是掣肘，但政策支持、AI技术进步和零部件国产化趋势积极，建议关注具备技术优势且符合未来需求方向的企业。

商贸零售行业

消费仍在恢复阶段，但政策支持力度加大，中央经济工作会议首次将扩大内需作为首要任务。黄金珠宝受益于消费升级和避险情绪升温，而国潮美妆则凭借产品力和年轻消费群体接受度提升正在崛起。经历行业性调整后，零售企业在国货品牌建设、渠道拓展方面持续优化，行业有望迎来结构性复苏。

社会服务行业

服务消费在社零中的占比持续提升，政策将持续支持。旅游行业呈现全面复苏态势，连锁酒店、演艺娱乐、连锁餐饮等领域蕴含机会。

摘要

综上所述，中国市场虽消费整体疲软但仍显政策支持迹象，新能源政策、人形机器人产业链均呈现基本面改善信号，建议投资者关注围绕科技升级与政策支持变化展开布局，但需注意宏观经济下行风险与政策变动可能带来的影响。

总结字数：726字