深度报告-20230525-开源证券-北交所首次覆盖报告_车用精密连接器_小巨人_深度绑定泰科电子募投布局新能源车产品_28页_3mb

易实精密（836221BJ）是一家专注于汽车精密金属零部件研发和生产的国家级专精特新“小巨人”企业，产品应用于新能源汽车等领域。公司财务表现稳健，2022年实现营收23.2亿元，同比增长52%，归母净利润3783万元，同比增长34%。预计2023-2025年归母净利润分别为0.45亿、0.55亿和0.74亿元，当前股价PE为124倍。

产品结构中，新能源汽车专用零部件收入占比达46%，主要客户包括泰科电子（占33%销售收入），且拥有先进技术和设备，产能利用率高。新能源汽车市场渗透率提升为公司带来增长机遇，预计全球汽车连接器市场规模到2025年将达1.9452万亿美元。首次覆盖给予“买入”评级，但面临技术迭代、行业集中度和市场竞争风险。