20180805-山西证券-汽车行业周报_新能源稳步发展_关注电池正极与隔膜材料升级_19页_2mb

汽车行业周报总结（20180730—20180805）

核心内容

本报告为2018年8月5日发布的汽车行业周报，内容涵盖市场回顾、行业动态、上游原材料价格变化、上市公司重要公告、投资建议及风险提示。整体市场表现疲软，新能源汽车板块持续稳步发展，行业内部存在不同细分领域表现差异。

主要观点

1. 市场回顾

• 整体市场表现：上周（20180730-20180805）市场大幅下挫，沪深300下跌5.85%，创业板下跌6.85%，汽车行业下跌6.16%，在中信一级行业排名第16位。
• 细分行业表现：7个中信三级子行业中全部下跌，乘用车跌幅最大（7.75%），汽车销售及服务板块跌幅最小（2.86%）。
• 概念板块表现：12个汽车行业相关概念板块中，燃料电池指数与乙醇汽油指数跌幅较小（4.41%与4.86%），吉利概念指数跌幅最大（10.59%）。
• 个股表现：剔除贝瑞基因后，汽车（中信）行业共有178只个股，其中16只个股实现正收益。亚普股份涨幅最大（12.40%），特尔佳跌幅最大（-18.85%）。
• 行业估值：截至2018年8月3日，汽车行业市盈率为16.37，新能源汽车市盈率为14.35。细分行业市盈率差异显著，其中卡车板块市盈率最高（36.45%）。

关键信息

2. 行业动态

• 新车上市：

  • 传统能源车：包括途观L、楼兰、T-ROC探歌、领克01PHEV、CX70等车型，覆盖不同级别和动力类型。
  • 新能源车：云度π3、云度π1等车型，提供多种配置和价格选择，续航里程和电池容量等参数显著提升。

• 行业要闻：

  • 国产纯电动跑车前途K50：8月8日正式上市，具备高性能和长续航能力。
  • 车船税减半政策：1.6L排量以下乘用车享受减半优惠。
  • 北汽新能源IPO：计划8月借壳上市，推动新能源汽车发展。
  • 全球电动车销量：比亚迪再次夺冠，特斯拉紧随其后，北汽排名第三。
  • 3D打印微晶格电极技术：提升锂电池性能，比容量提升4倍，实际容量提升两倍。
  • 新能源汽车专属保险：有望在8月定稿，为行业发展提供保障。
  • 日产出售电动车电池部门：给中国远景能源科技，保留25%股权。

3. 上游原材料价格变化

• 天胶：现货市场价格小幅下降。
• 钢价：较大幅度上涨。
• 锂电池材料：正极材料（碳酸锂、三元材料）价格稳定，磷酸铁锂弱势维稳。负极材料、电解液、隔膜价格均稳定。

4. 上市公司重要公告

• 银轮股份：2018年半年度业绩快报，营收增长30.80%，净利润增长15.37%。
• 万丰奥威：半年度业绩增长，净利润同比增加15.37%。
• 特尔佳：筹划重大资产重组，拟收购标的公司不少于51%的股权。
• 赛轮金宇：半年度净利润预计增长1513.10%至1669.21%。
• 金龙汽车：上半年销量增长18.35%，营收增长57.23%。
• 江淮汽车：获得国家新能源汽车推广补贴，但半年度净利润预计减少53%。
• 申华控股：签署重大资产重组意向协议，转让广发银行股权，金额预计超过16亿元。
• 海伦哲：控股股东部分股份质押及解质押，累计质押占公司总股本的82.81%。
• 光启技术：控股股东部分股份补充质押，累计质押占公司总股本的40.98%。
• 福田汽车：与福田戴姆勒签署H5卡车技术许可协议，技术许可费总额为5.6亿元。
• 东安动力：拟收购哈尔滨博通汽车部件制造有限公司100%股权。
• 北特科技：设立控股子公司，投资江苏北特铝合金精密制造有限公司。
• 华达科技：拟收购江苏恒义汽配股份有限公司51%股权，估值为4.85亿元。
• 万向钱潮：参与竞标收购，竞标底价为1.221亿元。
• 奥特佳：拟通过发行股份及支付现金购买国电赛思100%股权，交易金额为72,800万元。
• 宇通客车：7月份生产力4304辆，销量3462辆，销量同比减少31.36%。
• 广汽集团：7月份销量增长不一，部分公司销量增长显著，部分减少。
• 上汽集团：7月份销量增长显著，特别是上汽集团乘用车分公司。

投资建议

• 整车行业：关注销量超预期的龙头，特别是具有“新四化”潜力的上汽集团。
• 上游零部件供应商：关注积极布局新能源与智能驾驶的华域汽车。
• 正极材料：关注产品线丰富、与国际企业合作稳定的杉杉股份、当升科技。
• 电池隔膜：关注用户广泛、紧跟能量密度提高趋势的湿法隔膜龙头企业创新股份、星源材质。

风险提示

1. 汽车行业政策大幅调整。
2. 汽车销量不及预期。
3. 中美贸易形势不稳定。
4. 上游原材料价格可能性波动。

总结

本周汽车行业整体表现疲软，但新能源汽车板块稳步发展。行业内部细分领域表现差异明显，乘用车跌幅最大，而汽车销售及服务板块跌幅较小。在概念板块中，燃料电池和乙醇汽油表现相对较好，吉利概念指数跌幅最大。个股方面，亚普股份领涨，特尔佳领跌。新能源汽车专属保险即将定稿，为行业发展带来利好。同时，上游原材料价格波动可能对行业产生影响。投资建议聚焦于具备增长潜力的龙头企业和关键零部件供应商，但需警惕政策和市场风险。