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尿素早报总结

核心内容

2026年8月25日，尿素市场整体处于高供应、弱需求、低情绪的压制格局。市场基本面偏空，供需矛盾加剧，价格承压。

市场分析

1. 基本面分析

• 供应端：尿素行业整体日产量维持高位，8月计划检修装置数量较少，前期检修装置已陆续复产，导致货源供给持续宽松。
• 需求端：工业需求（如复合肥、三聚氰胺）与农业需求同步转弱。复合肥行业开工率偏低，成品库存去化缓慢，采购以刚需为主；三聚氰胺开工负荷率维持在中低水平，板材内需受地产低迷影响，价格弱势运行。
• 农业需求：夏末追肥需求逐步收尾，8月之后农业需求将明显转弱。

2. 基差情况

• UR01合约基差：-57，升贴水比例-3.3%，表明期货价格低于现货价格，市场情绪偏空。

3. 库存状况

• 厂内库存：167.8万吨（-1.0万吨），库存水平偏高，供应压力进一步加大。
• 港口库存：96万吨（+25万吨），季节性库存上升，显示市场流动性受限。

4. 盘面走势

• UR01合约：收盘价位于20日均线上方，短期走势偏多。
• UR05合约：价格+5，表现略强。
• UR09合约：价格-7，表现偏弱。
• 整体盘面：预计UR01今日走势震荡。

5. 主力持仓

• UR主力合约净空：显示市场参与者普遍看空，进一步强化了偏空预期。

关键数据汇总

供需平衡表（2018-2025）

图表说明

• 尿素仓单图：显示尿素期货仓单变化趋势，反映市场持仓情况。
• UR厂内库存季节性图：揭示厂内库存随季节波动的规律，当前库存处于高位。
• UR港口库存季节性图：反映港口库存随季节变化的走势，当前港口库存季节性上升。

预期展望

• 短期走势：UR01合约预计今日走势震荡，受基本面偏空及基差偏空影响，价格承压。
• 中期趋势：市场整体供应压力较大，需求端持续疲软，预计尿素价格将维持弱势运行。

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