20240505-华鑫证券-传媒行业周报_港股互联网板块回暖拾遗珠_A股业绩期落地后如何看__20页_1mb

传媒行业周报摘要

行业表现

• 传媒（申万）：近1m、3m、12m涨跌幅分别为-61%、-13%、-28%
• 沪深300：近1m、3m、12m涨跌幅分别为71%、34%、105%

核心观点

1. 港股互联网板块回暖：2024年4月起港股互联网板块热度回升，5月延续强势。AI成为新质生产力共识，头部企业与中小企业均积极布局AI应用。

2. A股业绩期落地：5月重点跟踪微软开发者大会的AI应用板块，重点关注数字营销、展览展示、体育赛事、IP内容等领域。

3. 港股推荐：B站（扭亏为盈推进中）、美图（AI驱动第二增长曲线）、阜博集团（版权强国+AI赋能）。

4. A股推荐：

   • 姚记科技（扑克牌业务扩张）
   • 奥飞娱乐（IP+X业务推进）
   • 力盛体育（体育赛事+赛车文化）
   • 风语筑（VR体验经济）
   • 光线传媒（动画电影定档）
   • 芒果超媒（综艺IP深化）

上周重点变动

• 港股互联网反弹原因：β因子（AI赋能）+ α因子（企业内生成变）
• 板块焦点：
  • AI应用商业化加速
  • AI驱动的数字营销（蓝色光标、浙文互联）
  • 体育赛事与电竞（力盛体育、心动公司）
  • 大众阅读（中信出版、新经典）
  • 内容IP（奥飞娱乐、华策影视、光线传媒）

风险提示

• 产业政策变化风险
• 公司业绩不及预期风险
• 行业竞争风险
• 疫情波动风险
• 宏观经济波动风险

投资评级

传媒行业：推荐
重点关注公司：

• 芒果超媒、华策影视、蓝色光标、姚记科技、风语筑
• 浙文互联、光线传媒、博纳影业、心动公司

免责声明：本报告由华鑫证券研究部撰写，仅供专业投资者参考。投资需谨慎，市场有风险，决策需独立审慎。