20130925-华泰证券-每日基金资讯_基金审批进程明显加速_13页_1mb

报告摘要

基金市场动态与投资分析总结

核心内容概览

基金审批进程明显加速
- 上周新成立基金6只，募集金额138.24亿元，较前一周的80.70亿元有明显回升。
- 近期获批基金数量显著增加，其中行业ETF继续受到监管支持，大成基金3只行业ETF获批。
- 基金上报数量上升，9月9日以来获证监会受理的新基金多达13只，且多通过简易程序上报，以债券型基金为主。
传统封基表现与折价率分析
- 14只传统封基将于明年到期，整体折价率约为11%。
- 2014年到期封基的平均隐含收益率升至8.02%，而2016年和2017年到期的封基分别下降至6.06%和5.33%。
- 基金普惠、基金景宏和基金裕隆的修正隐含收益率分别达到10.32%、10.23%和9.94%，建议投资者关注。
- 基金金鑫因基金经理管理能力突出且隐含收益率较高，继续被重点推荐。
信托产品收益率倒挂现象
- 资金紧张导致信托产品收益率出现倒挂，1-1.5年期产品平均年化收益率与1.5-2年期产品收益率差距扩大至0.87个百分点。
- 中短期产品发行略占优势，短期资金投资机会推高了投资者对中短期产品的偏好，同业竞争加剧也促使信托产品收益提高。
券商集合理财发行规模下降
- 券商集合理财产品发行规模连续4个月下降，9月前三周发行59个产品，募资21.22亿元，较上月分别减少59.8%和67.6%。
- 季末资金面紧张进一步抑制了发行增长，预计9月最后一周仍将继续下滑。
南方聚利1年定期债基获批
- 南方聚利1年定期开放债基（LOF）获批，成为债券基金发行主力。
- 定期开放债基兼具收益性与流动性，受到投资者热捧。
平安信托推出安全垫类证券产品
- 平安信托推出“安蕴6期(盈峰成长)证券投资集合资金信托计划”，采用优先+劣后结构化设计，风险由劣后委托人自担，收益由全体委托人共享。
创业板指数基金表现亮眼
- 创业板指数连续上涨，带动跟踪该指数的基金表现优异。
- 截至9月23日，创业板ETF年内收益率达82.08%，预计还将刷新至82.77%。
- 易方达创业板ETF和融通创业板基金分别取得82.08%和80.21%的收益率，因其高股票仓位（可达100%）而表现突出。
基金公司观点汇总
- 博时基金柳杨：认为改革和转型仍是市场热点，流动性平稳，资金价格维持在4%以下，市场整体中性偏乐观，但大幅上涨概率较低。
- 国投瑞银基金马少章：混合基金迎入市良机，宏观经济企稳，但后续增长可持续性需关注，建议采取中性仓位，优选行业和个股。
- 中欧基金：经济回升或尚不具备持续性，建议关注TMT行业及消费类行业。
市场指数与基金快览
- 图表展示了市场指数与大类基金的平均涨跌幅、国债与企业债到期收益率、行业指数涨跌幅等。
- 1年期和10年期国债收益率走势图显示，当近期收益率高于平均较多时，是较好的债券基金投资时机。
分级基金投资分析
- 股票分级基金B类份额：溢价率与融资效率密切相关，融资效率高时溢价率可能偏高，需警惕价格回落风险。
- 股票分级基金A类份额：实际折价率高于理论折价率表示价格低估，具备投资价值。
- 债券分级基金B类份额：杠杆倍数越高，基金杠杆程度越大，需关注剩余年数和份额数量，避免炒作风险。
基金收益率表现
- 开放式基金：表现较好的基金包括富国天合稳健优选（2.73%）、海富通中小盘（2.58%）等；表现较差的基金如国泰上证180金融ETF（-2.89%）、海富通上证周期ETF（-2.68%）等。
- 场内交易基金：表现较好的基金如大摩资源优选混合（1.98%）、华夏中小板ETF（1.46%）等；表现较差的基金如国投瑞银沪深300金融（-2.65%）、广发中小板300ETF（0.96%）等。
评级说明
- 行业评级以报告发布后6个月内的行业涨跌幅与沪深300指数涨跌幅比较为基准，分为增持、中性、减持。
- 公司评级以报告发布后6个月内的公司涨跌幅与沪深300指数涨跌幅比较为基准，分为买入、增持、中性、减持、卖出。