20130819-长城证券-国际油价连日上涨_关注聚氨酯产品链_32页_2mb

化工行业周报总结

核心内容概述

本报告分析了化工行业的整体表现及重点化工产品的价格走势，指出行业整体表现疲弱，但部分板块如聚氨酯表现出较强上涨趋势。报告同时对相关上市公司进行了盈利预测，并给出了投资建议。

主要观点

• 化工产品价格整体疲弱，但部分产品如聚合MDI、甲醛、草甘膦等价格出现明显上涨。
• 国际油价持续上涨，主要受中国工业增长、中东局势和欧佩克出口减少等因素影响。
• 聚氨酯板块成为周涨幅最大的板块，聚合MDI价格因供给紧张而持续上涨。
• 建议投资者关注烟台万华、联化科技、华鲁恒升等公司，因其盈利预期良好或估值较低。
• 长期来看，需关注中东局势、全球经济走势及原油产量等影响油价的因素。

关键信息

1. 化工各板块表现

2. 上周价格异动

• 涨幅居前的产品：

  • 聚合MDI（烟台万华）：17600元/吨，上涨6.99%
  • 32% 离子膜烧碱：800元/吨，上涨6.67%
  • 甲醛（临沂金秋）：1300元/吨，上涨6.56%
  • 草甘膦（新安化工）：43500元/吨，上涨6.10%
  • TDI（华东地区）：22250元/吨，上涨5.95%
  • 甲醇（华东高端）：3000元/吨，上涨5.63%
  • 苯酚（华东地区）：10500元/吨，上涨5.00%

• 跌幅居前的产品：

  • 苯胺（华东地区）：11250元/吨，下跌5.46%
  • 丁苯橡胶（华东1502）：12200元/吨，下跌4.69%
  • 顺丁橡胶（华东地区）：12100元/吨，下跌3.97%
  • 黄磷（宜昌楚原）：16700元/吨，下跌3.47%
  • 磷酸（兴发工业）：4700元/吨，下跌2.08%
  • DOP（华东地区）：11550元/吨，下跌3.35%
  • 苯乙烯（华东地区）：12825元/吨，下跌2.84%
  • 三聚氰胺（川化清华）：8000元/吨，下跌2.44%

3. 重点覆盖化工产品价格及走势

4. 投资建议

• 整体看法： 化工行业总体看法谨慎，建议低配。
• 重点推荐：
  • 烟台万华：聚合MDI价格连续上涨，估值较低，建议重点关注。
  • 和邦股份：双甘膦装置已投产，预计明年贡献净利2.5亿，折合EPS0.5元。
  • 中长期推荐： 联化科技、海利得、华测检测、江南化工、华峰超纤、德联集团、三力士、烟台万润。

5. 关键企业及产品

• 聚氨酯相关企业： 烟台万华（600309）、新安化工（600596）、华峰超纤（300105）
• 有机硅相关企业： 宏达新材（002211）、回天胶业（300041）、硅宝科技（300019）
• 甲醇相关企业： 远兴能源（000683）
• 醋酸相关企业： 江苏索普（600746）、华鲁恒升（600426）
• 烧碱相关企业： 英力特（000635）、氯碱化工（600618）
• 草甘膦相关企业： 华星化工（002018）、江山股份（600389）、新安股份（600596）
• 合成氨相关企业： 华鲁恒升（600426）
• 尿素相关企业： 华鲁恒升（600426）、柳化股份（600423）、湖北宜化（000422）
• 磷肥相关企业： 六国化工（600470）、湖北宜化（000422）
• 钾肥相关企业： 盐湖股份（000792）、中信国安（000839）
• 复合肥相关企业： 金正大（002470）、司尔特（002538）、史丹利（002588）
• 氨纶相关企业： 泰和新材（002254）、华峰氨纶（002064）

总结

整体来看，化工行业在上周表现较为平淡，但聚氨酯板块因聚合MDI价格持续上涨而表现突出。国际油价上涨对化工产品价格产生一定影响，尤其是对聚氨酯产品链。部分化工产品如甲醛、草甘膦因原料上涨或环保政策而出现上涨，但缺乏需求支撑的上涨难以持续。建议投资者关注烟台万华、和邦股份等公司，同时继续关注行业动态及市场变化。