20130819-长城证券-长城证券晨会纪要_12页_1mb

金融研究所报告总结（2013年8月19日）

核心内容概述

本报告主要分析了2013年8月19日A股及全球主要市场走势，同时对化工、通信、有色金属等行业进行了深入研究，并对部分个股如钢研高纳、硅宝科技、顺鑫农业、梅花集团和招商银行的投资价值进行了点评。此外，报告还对光大证券“乌龙指”事件进行了分析，并提出了相应的投资建议。

主要市场指数表现

重要市场指标

A股走势分析

• A股市场整体表现承压，部分板块出现反弹。
• 创业板在7月份表现强劲，8月份走势可能较为艰难。
• 本周重点关注：通信、农业、电力。
• 8月17日国务院发布《“宽带中国”战略及实施方案》，利好光通信行业。
• 8月16日光大证券“乌龙指”事件对市场造成冲击，证监会已立案调查。
• 8月19日A股策略认为，短期有调整，但未来需关注政策动向。

行业研究

化工行业

• 板块整体表现弱于大盘，农药和纺织相关板块表现较好。
• 建议低配化工行业。
• 强烈推荐万华化学，因其聚合MDI价格上涨，业绩有望提振。
• 建议关注和邦股份，其双甘膦产能即将释放，预计贡献2.5亿净利润。

通信行业

• “宽带中国”战略发布，推动光通信行业发展。
• 重点任务包括推进区域宽带协调发展、加快网络优化、提升应用水平等。
• 国家提供政策和财税支持，但需更大扶持力度刺激运营商建设。
• 推荐关注光通信厂商，如烽火通信、日海通讯、华工科技等。

有色金属行业

• 基本金属继续反弹，但钨价走弱。
• 建议维持“中性”评级，关注金属新材料及循环经济相关个股。
• 重点推荐：久立特材、钢研高纳、四方达、贵研铂业、亚太科技。

个股研究

钢研高纳（300034）

• 业绩符合预期，募投项目逐步放量。
• 2013-2015年EPS分别为0.39、0.51、0.63元。
• 维持“推荐”评级。

硅宝科技（300019）

• 业绩略超预期，但增速回落是短期现象。
• 暂时下调评级至“推荐”。
• 2013-2015年EPS分别为0.45、0.58元。

顺鑫农业（000860）

• 中报业绩略超预期，主要受益于白酒收入和毛利率上升。
• 预计2013-2015年EPS为0.73、1.17、1.73元。
• 维持“推荐”评级。

梅花集团（600873）

• 味精行业需求稳定，氨基酸扩产有望提升业绩。
• 预计2013-2015年EPS为0.22、0.37、0.43元。
• 首次给予“推荐”评级。

招商银行（600036）

• 息差和费用拉低盈利增速，但非息业务继续发力。
• 350亿元配股将缓解资本压力，预计2013-2014年盈利增速分别为14%和12%。
• 维持“推荐”评级。

风险提示

• A股系统性风险
• 光大证券事件可能影响市场信心
• 房地产及白酒业务不达预期
• 宏观经济超预期放缓
• 监管政策或存款利率市场化超预期

投资建议

• 短期关注：通信、农业、电力
• 长期关注：万华化学、和邦股份、联化科技、海利得、华测检测、江南化工、华峰超纤、德联集团、三力士、烟台万润
• 避免短期投资：证券板块，尤其是光大证券
• 保持谨慎，政策是影响未来市场的重要变量

研究员联系方式

投资评级说明

总结

整体来看，A股市场在“乌龙指”事件后短期承压，但未来需关注政策导向和行业基本面。通信行业因“宽带中国”战略利好，成为重点投资方向；化工行业整体谨慎，但万华化学和和邦股份表现突出；有色金属行业呈现结构性机会，推荐关注基本金属和贵金属。此外，顺鑫农业和梅花集团因业绩表现良好，被给予“推荐”评级，而光大证券事件对证券板块带来负面影响，建议短期回避。