20260810-华龙期货-甲醇周报_地缘提振甲醇力度或将有所减弱_8页_788kb

甲醇市场分析总结（2026年8月10日）

核心内容概述

本报告由华龙期货投资咨询部发布，分析了2026年8月上旬甲醇市场的走势及基本面变化，指出美伊地缘局势对甲醇的提振作用可能减弱，未来甲醇价格或呈现偏弱震荡趋势。同时，报告建议投资者关注熊市价差期权策略以应对市场风险。

市场行情复盘

• 价格走势：上周甲醇价格震荡回落，加权收于2482元/吨，较前一周下跌4.5%。
• 区域价格波动：
  • 江苏：2490-2660元/吨
  • 广东：2540-2680元/吨
  • 内地市场：受低库存和装置检修支撑，抗跌能力强于港口市场。
  • 主产区鄂尔多斯北线：2255-2302元/吨
  • 下游东营接货价：2510-2575元/吨

基本面分析

1. 供应端

• 产量上升：上周国内甲醇产量为1976885吨，环比增加62580吨，产能利用率87.53%，环比上升3.11%。
• 装置动态：本周检修多于复产，预计产量和产能利用率将下降。

2. 需求端

• 下游需求偏弱：
  • 烯烃：开工率小幅下降，江浙地区MTO装置周均产能利用率27.02%，环比上涨0.44%。
  • 冰醋酸：产能利用率走高，关注装置恢复情况。
  • 甲醛：开工率36.03%，供应呈减量趋势。
  • 氯化物：开工率78.16%，部分装置恢复，但高成本压力及联产产品销售承压可能影响产能利用率。
  • 二甲醚：产能利用率下降，本周预计损失量大于恢复量。

3. 库存与订单

• 样本企业库存：截至8月5日，库存35.07万吨，环比下降3.27%。
• 待发订单量：16.50万吨，环比下降3.97%。
• 港口库存：小幅上升至69.26万吨，主要受外轮卸货不及预期影响，但部分港口（如华南）库存略有去库。

后市展望

• 地缘影响减弱：上周五，沙特与胡塞武装局势升级带动能化品上涨，但甲醇涨幅较少，表明美伊地缘对甲醇的提振边际递减。
• 基本面主导：后续甲醇走势可能更多受基本面偏弱影响，预计价格偏弱震荡。
• 油价预期回落：美伊地缘中期趋于缓和，油价可能再次回落，甲醇或同步下行。
• 操作建议：考虑到地缘不确定性，建议采用熊市价差期权策略，以降低做空风险。

关键信息总结

风险提示

• 地缘风险：美伊局势存在不确定性，可能对油价和甲醇价格产生影响。
• 基本面压力：下游需求偏弱，库存压力及利润承压，或导致价格持续震荡下行。
• 操作风险：建议投资者根据自身风险偏好谨慎操作，避免盲目做空。

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本报告由华龙期货股份有限公司发布，仅作参考，不构成投资建议。报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性，投资者据此入市风险自负。如需进一步咨询，请联系华龙期货相关部门。