20260601-华龙期货-甲醇周报_地缘提振乏力_但基本面支撑仍在_8页_754kb

甲醇市场分析总结

核心内容

本报告由华龙期货投资咨询部发布，分析了2026年6月1日甲醇市场的走势及基本面情况。报告指出，尽管地缘政治因素有所缓和，甲醇仍偏弱运行，但基本面支撑依然存在。

主要观点

• 地缘政治影响：美伊和谈持续反复，但市场仍预期最终达成协议，导致甲醇期货偏弱运行。
• 基本面支撑：国内甲醇产能利用率持续上升，港口库存下降，支撑港口价格。
• 下游需求平稳：甲醇下游需求总体平稳，但部分主力下游如烯烃需求偏弱。
• 进口预期增加：随着霍尔木兹海峡通行量上升，预计6月甲醇进口供应在50-55万吨之间，进一步支撑进口预期。
• 操作建议：甲醇偏弱运行概率较大，期权方面可考虑熊市价差策略；期货操作风险较大，建议暂时观望。

关键信息

一、甲醇走势回顾

• 上周甲醇加权收于2777元/吨，较前一周下跌4.64%。
• 现货价格方面，江苏价格波动区间在3060-3240元/吨，广东价格波动在3200-3320元/吨。
• 内地市场供应稳步回升，但因库存低位及下游需求偏弱，价格承压偏弱。
• 主产区鄂尔多斯北线价格波动区间在2675-2712元/吨，下游东营接货价格波动在3000-3040元/吨。

二、甲醇基本面分析

1. 产量与产能利用率

   • 上周国内甲醇产量为2049285吨，环比增加40390吨。
   • 产能利用率为91.13%，环比上涨2.02%。

2. 下游需求

   • 烯烃：华东地区有装置停车或降负荷，行业开工率走低，江浙地区MTO装置产能利用率下跌。
   • 冰醋酸：湖北华鲁、浙石化检修后恢复运行，产能利用率走高。
   • 氯化物：整体产能利用率上升，但部分装置停车。
   • 甲醛：供应呈现增量趋势，产能利用率上涨。
   • 二甲醚：产能利用率上升，云南解化重启后恢复平稳运行。

3. 库存与订单

   • 中国甲醇样本生产企业库存34.35万吨，环比下降5.68%。
   • 待发订单量23.20万吨，环比下降7.27%。
   • 港口库存继续下降，其中华东和华南港口库存分别下降和小幅累库。

4. 利润情况

   • 煤制甲醇企业利润多数回落，但总体仍处于高位。
   • 西南天然气制甲醇企业利润有所改善。

三、甲醇走势展望

• 供给方面：本周国内甲醇装置或复产多于检修，预计产量211.39万吨，产能利用率94.01%。
• 下游需求：烯烃需求持续偏弱，冰醋酸、甲醛、氯化物需求预计平稳或小幅上升。
• 库存趋势：本周港口库存预计继续下降，关注出口装船进度及内地货源补充情况。
• 操作建议：甲醇偏弱运行概率较大，期权可考虑熊市价差策略；期货操作风险较大，建议暂时观望。

数据来源

• 隆众资讯
• 博弈大师

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