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报告摘要

PVC期货早报分析总结：

该报告由大越期货分析师金泽彬撰写，代码839979，聚焦PVC（聚氯乙烯）期货市场。总体观点偏空，强调供应压力、需求疲软和成本支撑之间的矛盾。以下为关键点概括：

供应端：本周样本企业产能利用率76.22%，环比下降；电石法产量3376万吨，环比降27.8%；乙烯法产量1016万吨，环比降12.34%。7月中旬检修规模将达峰值，供应压力略有缓解。总体供应压力强，恢复复产后可能加剧。
需求端：型材、管材和薄膜开工率增幅有限，宏观刺激不足；出口价差小幅优势，但航运费用回落，需求偏弱，因此需求仍偏弱。内需复苏迟缓，出口走势不确定性大。
成本方面：电石成本转强，乙烯法成本随原油上涨而波动；双吨价差放大，未来排产承压，成本支撑转强，但需求疲软抵消部分利好。总体成本支撑偏强，然需关注原油波动。
基差：7月9日华东SG-5现货价5720元/吨，09合约基差-254元/吨，现货贴水期货，显示市场对基本面的悲观预期，偏空。
库存：企业库存3002万吨，环比降3.62%；电石法厂库2104万吨，降4.79%；社会库存6069万吨，环比增0.23%；库存天数50.6天，高位消耗缓慢。总体库存去化有限，高位库存增加压力。
盘面：MA20线下行，09合约期价收于下方，MACleaner信号偏空。主力持仓净空头，空头减仓，预示短期卖压。
预期：短期预计偏空震荡，因供应端检修支撑成本，出口可能利好；但库存高位、需求疲软和内需政策不力是主要风险。成本支撑转强或推动盘面，但需求不足限制上涨空间。