20261012-爱建证券-策略配置简报_投资策略与金股组合系列（四）_守正出奇_15页_1mb

守正出奇：投资策略与金股组合简报总结

核心内容

本报告提出“守正出奇”投资策略，旨在应对当前市场不确定性与科技产业博弈加剧的背景，精选具备盈利稳健性和估值合理性特征的科技及其它行业标的，构建金股组合。策略强调在科技板块中优先选择订单与盈利稳定的公司，同时在消费、医药、新能源等领域寻找受益于AI应用的稳健增长机会。

主要观点

• 市场环境不确定性上升：受海外利率上行与地缘政治影响，市场波动加剧，AI板块受到质疑，但AI应用的持续深化仍为部分行业带来增量机会。
• 稳健性成为投资重点：在科技行业投资中，盈利稳健性和估值合理性被置于首位，以应对行业周期波动与政策不确定性。
• 多行业布局，捕捉AI红利：除了科技板块，消费、医药、新能源等板块中亦存在受益于AI应用的公司，值得关注。
• “守正出奇”策略：坚守盈利稳健性，同时挖掘AI应用带来的新机会，实现投资组合的多元化与抗风险能力。

关键信息

投资策略要点

• 科技板块：聚焦盈利稳健、订单执行良好的企业，关注刻蚀、薄膜沉积等核心工艺设备。
• 消费板块：以伊利股份和安井食品为代表，通过多品类布局和供应链优化提升盈利稳定性。
• 新能源板块：华盛昌与蔚蓝锂芯作为重点，受益于AI应用及全球电动工具锂电化趋势。
• 医药板块：三生制药凭借创新产品与辉瑞合作，推动全球市场拓展。
• 汽车与AIoT领域：小米集团-W凭借人车家全生态布局，成为稀缺平台型公司。

金股组合

风险提示

1. AI科技进展不及预期：可能影响科技板块整体表现。
2. 联储持续超预期加息：压制市场流动性与估值。
3. 地缘风险显著升级：可能引发油价飙升与全球经济波动。

股价催化剂

• 北方华创：先进制程设备国产替代验证、客户验证环境完善。
• 拓荆科技：薄膜沉积设备订单放量、新品验证进入规模交付阶段。
• 长鑫科技：存储景气周期延续、HBM与DDR5产品放量。
• 中芯国际：AI算力需求带动晶圆代工需求增长、产能释放。
• 华盛昌：越南工厂产能爬坡、AI产品销售占比提升。
• 蔚蓝锂芯：深化与Molicel合作、海外产能释放。
• 伊利股份：婴配粉需求回暖、银发经济推动成人粉增长。
• 安井食品：菜肴制品创新、定制化合作深化。
• 小米集团-W：汽车业务爆款车型、全球化战略推进。
• 三生制药：SSGJ-707全球临床进展、创新产品加速上市。

总结

本报告以“守正出奇”为投资策略核心，强调在科技、消费、新能源、医药等板块中寻找盈利稳健且具备AI应用潜力的标的。金股组合涵盖机械、电子、新能源、消费及医药等多个领域，反映对市场趋势的深度把握与多元配置逻辑。同时，报告亦对各类投资风险进行了提示，并列出了可能推动股价上涨的催化剂。