20260809-国信证券-港股市场速览_有色与医药发力上涨_红利与消费有所回落_16页_7mb

港股市场速览总结

核心内容

本周港股市场整体呈现分化态势，恒生指数和恒生综指分别下跌0.8%和0.2%，但中盘和小盘股表现较好，分别上涨2.9%。主要概念指数中，恒生生物科技指数上涨9.1%，而恒生高股息指数下跌2.9%。国信海外选股策略组合中，ROE策略进攻型上涨1.5%，自由现金流30下跌3.1%。

主要观点

• 股价表现：有色金属和医药行业涨幅领先，分别上涨9.7%和8.3%；银行、农林牧渔、电力及公用事业、汽车和食品饮料行业跌幅较大，分别下跌4.3%、4.1%、3.2%、3.2%和3.0%。
• 估值水平：有色金属和医药行业估值快速上行，分别上涨10.0%和6.6%；农林牧渔、银行、建筑、电力及公用事业和通信行业估值下降，跌幅较大。
• 业绩预期：建筑、家电、轻工制造、钢铁和通信行业EPS上修幅度领先，分别上修7.4%、4.9%、3.4%、3.2%和2.5%；汽车、石油石化、有色金属和电子行业EPS下修，跌幅分别为0.9%、0.9%、0.3%和0.3%。
• 风险提示：经济基本面、国际政治局势、美国财政政策及美联储货币政策的不确定性可能对市场产生影响。

行业表现

涨跌幅排名

• 上涨行业：有色金属（+9.7%）、医药（+8.3%）、计算机（+7.4%）、机械（+7.0%）、电子（+6.0%）
• 下跌行业：银行（-4.3%）、农林牧渔（-4.1%）、电力及公用事业（-3.2%）、汽车（-3.2%）、食品饮料（-3.0%）

估值变化

• 估值上升行业：有色金属（+10.0%）、医药（+6.6%）、计算机（+6.4%）、电子（+6.2%）、机械（+5.2%）
• 估值下降行业：农林牧渔（-5.2%）、银行（-4.7%）、建筑（-4.3%）、电力及公用事业（-3.8%）、通信（-3.8%）

EPS预期变化

• 上修行业：建筑（+7.4%）、家电（+4.9%）、轻工制造（+3.4%）、钢铁（+3.2%）、通信（+2.5%）
• 下修行业：汽车（-0.9%）、石油石化（-0.9%）、有色金属（-0.3%）、电子（-0.3%）

市场走势

• 恒生指数本周下跌0.8%，但整体表现优于其他主要指数。
• 恒生科技指数本周上涨2.5%，显示科技板块有所回升。
• 恒生互联网指数本周上涨1.4%，但近期表现有所回落。
• 恒生消费指数本周下跌1.6%，显示消费板块承压。

风险提示

• 经济基本面：经济环境的不确定性可能影响市场表现。
• 国际政治局势：地缘政治风险可能对市场产生影响。
• 美国财政政策：美国财政政策的变化可能影响港股市场。
• 美联储货币政策：美联储的货币政策动向是市场关注的重点。

相关研究报告

• 《港股8月投资策略-全球震荡期间港股逆势上涨，AI硬件进入核心圈验证期》（2026-08-07）
• 《港股市场速览-互联网带动市场持续上行》（2026-08-01）
• 《港股市场速览-上游行业与医药发力，互联网与消费回落》（2026-07-25）
• 《港股市场速览-传统消费走强，科技医药回落》（2026-07-18）
• 《港股市场速览-互联网带动全局业绩与股价上行》（2026-07-11）

图表目录

• 图1：全球主要指数与资产表现
• 图2：投资收益：核心指数与选股策略（流通市值总体法）
• 图3：投资收益：中信行业（流通市值总体法）
• 图4：投资收益：恒生和GICS行业（流通市值总体法）
• 图5：估值水平：核心指数与选股策略（流通市值总体法）
• 图6：估值水平：中信行业（流通市值总体法）
• 图7：估值水平：恒生和GICS行业（流通市值总体法）
• 图8：盈利和股息：核心指数与选股策略（流通市值总体法）
• 图9：盈利和股息：中信行业（流通市值总体法）
• 图10：盈利和股息：恒生和GICS行业（流通市值总体法）
• 图11：港股通成分股涨跌幅排名
• 图12：港股通各行业涨跌幅（中信港股通行业指数表现）
• 图13：港股通成分股资金强度排名（千港元）
• 图14：港股通各行业资金强度（百万港元）
• 图15：港股通成分股业绩预期调整幅度排名
• 图16：港股通各行业业绩预期调整幅度（自由流通市值加权平均）
• 图17：港股通行业收益率归因
• 图18：港股通净买入（人民币）
• 图19：港股通净买入（港币）
• 图20：港股通成分股南向资金影响程度排名
• 图21：港股通行业南向资金持股变化情况