房地产行业：央行发布三季度货币报告，地产表述与二季度一致-20201130-东北证券-30页_1mb

房地产行业周报总结（2020年11月30日）

核心内容概览

本周房地产市场整体表现稳定，申万房地产板块收于4159.2点，累计上涨0.85%，优于同期上证综指和深证成指的表现。板块在申万各行业中表现靠前，显示出一定的抗跌性。行业整体面临政策调控和市场调整的双重影响，但部分龙头房企仍受到市场关注。

主要观点与关键信息

1. 市场表现

• 板块表现：申万房地产板块本周累计上涨0.85%，优于沪深300的0.76%。
• 个股表现：奥园美谷以12.42%的涨幅位居榜首，而世联行则以-13.30%的跌幅垫底。
• 市场趋势：二手房市场成交表现相对稳定，但部分城市如南宁、岳阳等出现明显下滑。

2. 行业新闻

• 政策导向：央行坚持“房住不炒”定位，强调房地产金融政策的连续性与稳定性。
• 地方政策：多地出台商品房预售资金监管、住房租赁管理、房地产开发资质改革等政策，进一步规范市场。
• 行业转型：房地产行业正从增量发展向存量运营转变，发展装配式建筑成为趋势。
• 市场分化：年底市场分化明显，一线及长三角、珠三角城市表现较好，环渤海地区需求相对不足。

3. 土地市场

• 土地供应：全国100大中城市本周土地供应面积4291万方，环比上升43.4%，但同比下降37.0%。
• 土地成交：全国100大中城市本周土地成交面积739万方，环比下降35.1%，同比下降71.8%。
• 供销比：全国100大中城市供销比为5.80，环比上升3.18，同比上升3.20。
• 楼面价：全国100大中城市楼面价为2100元/平，环比下降39.7%，同比下降45.3%。
• 溢价率：全国100大中城市溢价率为16.15%，环比收窄8.8%，同比走阔8.3%。

4. 成交市场

• 新房成交：30大中城市新房成交面积为372万方，环比上升14.0%，同比下降8.0%。其中，一线、二线、三线城市分别成交69、182、121万方。
• 二手房成交：15城二手房成交面积为175万方，环比上升2.4%，同比增长9.3%。其中，一线、二线、三线城市分别成交53、105、17万方。
• 市场趋势：新房市场整体表现弱于去年同期，但部分城市如南京、成都、苏州等仍保持增长。

5. 推盘去化

• 推盘面积：15城商品房推盘面积为476万方，环比上升58.4%，同比上升8.2%。
• 去化周期：本周去化周期为17.9月，相比上周上升0.2月。
• 批售比：批售比为1.41，相比上周上升0.08，相比去年同期上升0.12。

6. 房企动态

• 拿地动态：金融街竞得上海宝山区地块，总地价18.3亿元，楼面价25630元/平。
• 股权转让：云南城投拟出售多个子公司股权，涉及金额达30.09亿元。
• 融资活动：多家房企发布融资公告，包括滨江集团、中南建设、荣安地产等，涉及金额达数十亿元。
• 财务资助：鲁能集团向广宇发展提供1.2亿元财务资助，利率5.5%，期限2年。

7. 重点公司推荐

• 一线房企：推荐万科A、金地集团、保利地产、华夏幸福和招商蛇口。
• 二线房企：建议关注滨江集团、中南建设、蓝光发展、金科股份、荣盛发展和旭辉控股集团。
• 物管公司：持续看好碧桂园服务、保利物业、永升生活服务和招商积余。

风险提示

• 行业资金面超预期收紧
• 市场表现超预期下行

行业数据

• 成分股数量：134只
• 总市值：23101亿元
• 流通市值：20153亿元
• 市盈率：9.05倍
• 市净率：2.00倍
• 总营收：25385亿元
• 总净利润：2227亿元
• 资产负债率：79.17%

图表目录

• 图1：沪深300与申万房地产板块
• 图2：申万板块周涨跌幅比较
• 图3：百城单周土地供应成交面积及供销比
• 图4：分线城市土地供应面积及同环比增速
• 图5：分线城市土地溢价率数据
• 图6：百城单周土地成交楼面价
• 图7：分线城市土地供销比数据
• 图8：分线城市土地成交楼面价及同环比增速
• 图9：百城单周土地成交溢价率
• 图10：分线城市单周供销比（移动平均3月）
• 图11：34城成交同环比增速情况
• 图12：重点城市新房本周成交
• 图13：34城单周成交面积及同比
• 图14：一线城市单周成交面积及同比
• 图15：二线城市单周成交面积及同比
• 图16：三四线城市单周成交面积及同比
• 图17：34城周成交面积
• 图18：34城月度成交及同环比
• 图19：本周样本城市二手房成交
• 图20：15城二手房成交同环比增速
• 图21：本周15城二手房成交
• 图22：本周一线城市二手房成交
• 图23：本周二线城市二手房成交
• 图24：本周三四线城市二手房成交
• 图25：15城月度成交及同环比
• 图26：2020年10月住宅价格及同环比增速（元/平）
• 图27：2020年10月住宅价格指数同环比（%）
• 图28：2020年10月一手住宅价格指数同环比（%）
• 图29：2020年10月二手住宅价格指数同环比（%）

行业动态总结

• 房地产行业政策趋于稳定，但仍面临调控压力。
• 土地市场整体低迷，但部分城市仍有活跃迹象。
• 新房和二手房市场表现分化，一线城市表现相对较好。
• 房企融资活动频繁，但需关注资金链安全。
• 重点公司推荐涵盖一线和二线龙头，及物管行业。