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晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会纪要由第一创业证券研究所分析师刘笑瑜发布，涵盖产业综合组与消费组两大板块的最新市场动态及投资分析。整体内容聚焦于AI算力融资、模拟芯片涨价、盛弘股份业绩增长以及离境退税政策对消费市场的推动作用，同时包含风险提示与投资评级说明。

一、产业综合组分析

1. AI算力融资平台设立

• 事件：8月11日，英伟达与Apollo贝莱德、黑石、博枫、高盛和KKR合作签署谅解备忘录，设立独立的算力融资平台，目标筹集逾5,000亿美元第三方资本，用于支持AI基础设施建设。
• 市场反应：尽管融资计划公布，但相关公司股价出现下跌，表明资本市场对AI行业的关注已从资本开支带来的业绩增长，转向寻找可持续的盈利模式。
• 趋势判断：当前AI行业需探索下游应用带来的盈利增长点，以维持资本开支的持续性。

2. 模拟芯片价格上调

• 事件：模拟芯片大厂ADI宣布自2026年9月13日起对产品组合进行价格调整，主要由于需求增长和成本压力。
• 影响：ADI与TI是全球模拟芯片两大供应商，其涨价行为有助于提升国内模拟芯片产业链的盈利能力。
• 趋势判断：行业通胀压力与制造成本上升推动价格上涨，国内产业链有望受益。

3. 盛弘股份业绩增长

• 数据：盛弘股份2026年半年度报告显示，公司实现营业收入17.59亿元，同比增长29.16%；净利润1.4亿元，同比增长70%。
• 驱动因素：工业电源、AI数据中心电源及储能设备需求增长，其中工业和数据中心电源业务收入增长58%，储能业务增长35%。
• 趋势判断：数据中心和储能建设需求旺盛，推动相关细分行业盈利快速增长。

二、消费组分析

1. 离境退税政策影响

• 数据：7月1日至8月8日，广州白云机场海关验放离境退税申请单约1.9万份，金额约1亿元，同比分别增长5倍和1.5倍。
• 政策背景：自7月起，离境退税2.0政策进一步简化小额商品验核，推进无纸化办理，提升退税便利度。
• 趋势判断：退税使用率和购物参与度提升，消费场景向更多中小额、高频商品扩散，入境消费仍处于景气上行阶段。

2. 益生股份鸡苗销售情况

• 数据：2026年7月，益生股份白羽肉鸡苗销量5,543万只，同比下降2.69%，但销售收入同比增长112.79%。
• 价格因素：7月鸡苗销售均价约3.86元/只，同比提升119%，环比提升7%，显示价格大幅上涨。
• 行业动态：受供给偏紧影响，鸡苗价格在淡季仍保持上涨趋势，行业仍处于高景气阶段。

风险提示

• 对上述事件发展趋势的点评，存在因经济增长、行业竞争、销售不及预期等因素导致结果不如预期的可能。

投资评级说明

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