20180102-东吴证券-通信运营行业周报_5GNSA标准公布_看好国产通信设备商_22页_1mb

通信运营总结

核心内容

本文档是一份通信行业的市场分析报告，重点分析了2017年底至2018年初的行业动态、投资策略及重点推荐个股。内容涵盖行业趋势、政策动向、公司动态及市场风险提示，旨在为投资者提供行业见解和投资建议。

主要观点

• 5G技术发展：3GPP RAN全会提前公布5G NSA标准，显示行业对5G商用的共识，预计5G将加速推进，通信设备厂商将率先受益。
• 行业策略：建议关注两个子版块：一是5G核心设备商、光通信设备商、光纤光缆供应商等低估值白马品种；二是“数据流量红利”相关标的，受益于运营商混改及提速降费政策。
• 国内通信企业崛起：华为2017年营收增长15%，展现国内通信企业在技术实力和市场份额方面的竞争力，而爱立信、诺基亚营收下滑，凸显国内企业的优势。
• 政策推动行业发展：工信部提出制造强国和网络强国目标，以及新增国际互联网数据专用通道，为行业带来利好。
• 上市公司动态：多家公司完成股份质押、回购、增资、并购等事项，反映行业在资本运作和业务拓展方面的活跃表现。

关键信息

投资要点

• 近期推荐组合：包括英维克、美利云、中际旭创、光迅科技、东信和平、永鼎股份、动力源、中兴通讯、亨通光电、中天科技等。
• 市场回顾：上周通信（申万）指数下跌1.99%，行业跑输大盘1.40%。
• 风险提示：行业增速放缓和资费下滑加速是主要风险因素。

重点推荐个股分析

• 英维克：数据中心温控系统业务增长迅速，新能源车空调业务发展良好，积极谋求外延并购。
• 美利云：IDC行业持续增长，公司布局偏远地区，与战略客户合作，未来将成为IDC市场强敌。
• 中际旭创：光模块制造商，业绩增长强劲，高端封装技术领先，受益于数据流量爆发和5G发展。
• 光迅科技：光模块和光器件需求上升，持续研发100G产品，提升公司长期业绩。
• 东信和平：智能卡行业领先，海外扩张和医保数据回传系统市场成为新增长点。
• 永鼎股份：光纤业务稳健，拓展大数据和车联网业务，形成多条业务线并进。
• 动力源：传统业务稳定，海外布局加快，HVDC业务成为重要增长点。
• 中兴通讯：全球领先的通信设备商，4.5G和5G时代增长潜力大，业务模式向高价值解决方案转型。
• 亨通光电：光通信行业龙头，光纤产品量价齐升，积极拓展海外市场。
• 中天科技：光通信市场持续景气，光棒产能强化龙头地位，海外业务发展迅速。

行业动态

• 国内动态：工信部推动制造强国目标，华为云在市场取得多项第一，中国联通推进城域网云化，中兴与万科合作开发深圳湾超级总部基地。
• 国际动态：阿联酋启动5G部署，吉布提-非洲区域快车海底光缆系统签署合同，美国FCC通过无线充电系统，谷歌继续履行反垄断承诺。

上市公司动态

• 多家公司发布关于股份质押、回购、融资、非公开发行等公告，反映公司资本运作和业务拓展。
• 部分公司获得高新技术企业认证，提升企业形象和融资能力。
• 一些公司因业务调整或资产重组，取消或终止某些计划。

总结

本文档全面分析了通信行业在2017年底至2018年初的市场表现、政策动向及重点公司动态。重点推荐了与5G和数据流量相关的股票，强调了国内通信设备商在技术实力和市场拓展方面的优势。同时，对行业面临的增速放缓和资费下滑风险进行了提示。整体来看，通信行业在政策支持和市场需求推动下，仍具备较大的发展潜力，值得投资者关注。