20260804-创元期货-股指期货早报_A股结构性行情_延续震荡_14页_1mb

报告摘要

A股结构性行情延续震荡分析总结

核心内容

2026年8月4日，A股市场呈现结构性行情，整体指数下跌，但市场内部分化明显。上证50、沪深300、中证500等主要指数均出现不同程度的下跌，而中证1000指数微涨。市场风格上，传统价值板块走强，科技板块偏弱，显示市场情绪偏向防御性资产。电力板块因政策利好上涨，成为市场热点。

主要观点

海外市场影响：
- 美国7月ISM制造业PMI录得55.6，高于预期，表明美国制造业出现边际回升。
- 地缘政治局势有所缓和，美元指数上涨，美债收益率回落，带动美股上涨。
- 美国与伊朗的谈判进展显示局势可能趋于缓和，但伊朗仍拒绝完全重新开放霍尔木兹海峡。
- 美联储威廉姆斯对通胀缓解持乐观态度，若通胀未按预期回落，将采取行动。
国内市场表现：
- A股市场整体下跌，但超4000只个股上涨，显示市场情绪波动较大。
- 环保、轻工制造、钢铁、公用事业等传统行业涨幅居前，而电子、建筑材料、煤炭、家用电器等板块跌幅居前。
- 市场风格偏向价值股，成长股表现相对较弱，表明投资者情绪偏向防御。
市场预期与后市展望：
- 市场短期内预期波动较大，见底难度较大，但最难受的时间预期已过去。
- 震荡修复和筑底将成为后续市场的主要特征，之后才可能迎来反弹行情。

关键信息

一、重要资讯

美国财政部上调Q3借款预估至7390亿美元。
特朗普呼吁石油公司降低零售油价。
全美25州提起诉讼，反对最新关税措施。
韩国央行13年来首次计划采购国内精炼金条。
美联储威廉姆斯对通胀缓解持乐观态度，若未按预期回落将采取行动。
伊朗拒绝完全重新开放霍尔木兹海峡，美国与伊朗谈判持续。
国务院发布《集成电路布图设计保护条例》。
商务部启动对特定二次圆柱形电池的337调查。

二、期货市场跟踪

上证50指数：下跌1.23%，各合约均表现偏弱，基差与升贴水率均呈负向变化。
沪深300指数：下跌0.98%，各合约表现分化，其中IF2608下跌0.68%，IF2609下跌0.57%。
中证500指数：下跌1.06%，IC2608下跌0.62%，IC2609下跌0.53%。
中证1000指数：微涨0.06%，IM2608上涨0.35%，IM2609上涨0.51%。
期货成交与持仓：整体成交量和持仓量均有所下降，显示市场交易活跃度下降，投资者情绪偏谨慎。
跨期价差：各指数跨期价差显示市场存在一定的预期分歧，尤其是当月-次月、当月-当季价差变化较大，反映市场对短期和中长期走势的分歧。

三、现货市场跟踪

市场风格：周期、消费、成长、金融、稳定等板块对指数涨跌有不同贡献，其中周期板块对上证50指数贡献最大，但整体表现偏弱。
板块表现：
- 上证指数：下跌0.59%，表现较弱。
- 深证成指：下跌0.96%，表现较差。
- 创业板指：下跌1.24%，科技板块偏弱。
- 电力设备：上涨1.12%，受益于政策利好。
- 环保、轻工制造、钢铁、公用事业等传统行业涨幅居前。
- 电子、建筑材料、煤炭、家用电器等板块跌幅居前。
市场估值：各指数估值处于中等偏高水平，但市场整体情绪偏谨慎，显示投资者对后市存在不确定性。

四、流动性跟踪

央行公开市场操作：未提供具体数据，但显示市场流动性关注。
Shibor利率水平：显示市场资金成本略有下降，但整体市场情绪偏谨慎。

总结

A股市场在2026年8月4日继续呈现结构性行情，整体指数下跌，但市场内部分化明显。传统价值板块走强，科技板块偏弱，显示市场情绪偏向防御。电力板块因政策利好上涨，成为市场热点。短期市场预期波动较大，见底难度较大，但最难受的时间预期已过去，后续市场将进入震荡修复和筑底阶段，之后才可能迎来反弹行情。投资者应关注市场风格变化及政策动向，以把握未来市场走势。

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