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文档总结

核心内容概述

本文档为一份市场分析报告，内容涵盖港股大市走势、两家重点公司（兴业太阳能和中兴通讯）的研究分析，以及环球市场概况。报告指出港股在连跌三日后出现低位回升，资金开始抄底操作，但市场仍受美联储政策影响，存在不确定性。同时，报告对两家公司未来的发展前景和财务预测进行了分析，并对其他多个行业股票的估值和评级进行了简要说明。

大市分析

背景与趋势

• 恒指从12月初的24112点下跌至23017点，累计下跌超过1000点。
• 恒指已接近22500点的重要支持位，值博率提升，资金抄底意愿增强。
• 美联储退市担忧尚未消除，可能抑制港股反弹，需等待其议息结果发布。
• 恒指收盘报23246点，上升28点，主板成交量达600亿多元，沽空金额为57.1亿元。
• 技术上，恒指需突破23500点才能发出回稳信号。

优先考虑的板块

• 保险股、券商股、消费类股、环保概念股、澳门博彩股、信息科技股、制药股、自贸区相关股、互联网相关股。

关键影响因素

• 汇控（0005）的股价表现对大盘影响重大，其RSI指标曾跌至18.74，股价曾跌穿250日线。

公司研究

兴业太阳能（750, 买入）

• 政策支持：2013年新增光伏装机10GW，其中分布式3GW；2014年目标为11.8GW，其中分布式7.6GW。政策细则落地，包括总量控制、省级备案、补贴由电网按月转付等。
• 市场前景：雾霾污染严重，分布式光伏在京津冀、长三角和珠三角有较大发展空间。
• 先发优势：公司在分布式电站建设方面具备多年技术储备，未来几个月有望获得新订单。
• 业务结构：预计2013年金太阳EPC业务完工300MW，约20%-30%为地面电站。
• 财务预测：
  • 2014年光伏EPC项目预计达到400-500MW。
  • 收入预测：2013年46.4亿元，2014年55亿元，2015年63.7亿元。
  • 毛利率：预计2013年为23.7%，2014年22.7%，2015年21.9%。
  • 净利润：2013年5.5亿元，2014年6.55亿元，2015年7.35亿元。
• 目标价与评级：调整目标价至9.59港元，较现价有30%升幅，相当于2013年和2014年9.6倍和8倍PE，评级为买入。

中兴通讯（763, 买入）

• 4G牌照发放：12月4日获得“LTE/第四代数字蜂窝移动通信业务(TD-LTE)”经营许可，标志着4G在中国正式启航。
• 海外经验：公司已在全球取得65个LTE商用合同，包括香港CSL、中国移动香港、瑞典Hi3G和匈牙利H3G。
• 业绩亮点：2013年第三季度财报显示，前3季营收546.59亿元，同比下降10%，但净利润同比增长132.44%。
• 手机业务：创新品牌nubia预售超250万台，销情良好，预计4G换机潮将推动手机业务增长。
• 目标价与评级：上调目标价至23.00港元，较现价有43.5%升幅，相当于2014年23倍PE，评级为买入。

环球市场概况

最新经济数据

• 美国：11月PPI按月下跌0.1%，低于预期；核心PPI按月上涨0.1%，符合预期。
• 欧洲：德国DAX指数、法国CAC指数、西班牙IBEX指数均出现下跌，意大利MIB指数小幅上涨。
• 日本：11月工业生产年率终值为5.40%，欧元区12月PMI指数预计扩张速度加快。

外汇与商品表现

• 美元指数：小幅下跌0.02%，收报80.214。
• 欧元期货：收报1.3735，跌0.07%。
• 日圆期货：收报0.009691，升0.07%。
• 期金：2月期金收报1,234.6美元，升9.7美元。
• 期油：1月期油收报96.60美元，跌0.92%。
• 期铜：LME 3月期铜收报7,255美元，升0.40%。
• VIX恐慌指数：升1.42%，收报15.76。

重要经济数据发布

• 12月17日：美国CPI、现房销售、旧宅销售等数据发布。
• 12月19日：美联储利率决策发布，市场关注量宽规模缩减幅度。
• 12月20日：美国GDP年度化季环比数据发布。

公司估值与评级表

关键信息

• 港股市场：连续下跌后出现抄底迹象，但美联储政策仍为市场不确定性因素。
• 公司动态：中兴通讯和兴业太阳能分别因4G牌照和分布式光伏政策受益，未来业绩有望提升。
• 环球市场：美国经济数据表现不一，欧元区面临调整压力，日本央行可能推出新的经济刺激措施。
• 投资建议：关注保险股、券商股、消费类股、环保概念股、澳门博彩股、信息科技股、制药股、自贸区相关股、互联网相关股等板块。