20260301-开源证券-汽车行业周报_数据中心分布式电源需求上行_产业链有望受益_19页_2mb

汽车行业周报总结（2026年03月01日）

核心内容

本报告聚焦2026年2月9日至2月13日的汽车行业动态，主要围绕数据中心分布式电源需求增长、行业重点新闻、板块市场表现及投资建议展开分析。随着AI算力中心建设加速，北美地区电力供需矛盾加剧，推动了现场发电及备用电源设备需求的上升，进而带动相关产业链发展。

主要观点

1. 数据中心分布式电源需求上行

   • 北美数据中心的电力需求迅速增长，传统电网无法满足，导致对现场发电设备需求增加。
   • 数据中心主用电源包括燃气轮机、燃气内燃机与燃料电池，备用电源则以柴发为主。
   • SOFC（固体氧化物燃料电池）因部署速度快、发电效率高，成为数据中心电源的潜在核心替代方案。
   • 潍柴动力的金属支撑SOFC产品发电效率超过65%，具有较强竞争力。

2. 行业重点新闻

   • 小鹏汽车与大众合作，第二代VLA模型即将量产，推动智驾技术发展。
   • 华为乾崑智驾在春节期间辅助驾驶里程达4.7亿公里，表现亮眼。
   • 小米汽车在春节期间累计行驶里程超4.05亿公里，辅助驾驶里程达1亿公里。
   • 蔚来宣布其芯片子公司安徽神玑完成首轮融资，金额超22亿元人民币。
   • 广汽集团计划2026年汽车产销重回200万辆级，自主品牌出口增长显著。
   • 人形机器人在春晚“破圈”，车企加速布局具身智能领域。
   • 领益智造启动北京具身智能超级工厂，计划2030年产能达50万台。
   • 智元机器人发布新一代人形机器人远征A3，具备高自由度与运动控制能力。
   • “天工行者DEX”发布，为科研与开发者提供开源平台，降低二次开发门槛。
   • FF推出首批具身智能机器人，计划本月底交付。

3. 板块市场表现

   • 本周A股汽车板块涨幅为0.59%，未跑赢沪深300指数（1.08%）。
   • 乘用车板块PE估值下降，而商用车和汽车零部件板块PE估值上升。
   • 领涨个股包括广汽集团、蔚来-SW、潍柴动力、威孚高科、天润工业、德昌电机控股等。

关键信息

本周市场表现

• 乘用车板块：广汽集团、蔚来-SW领涨。
• 商用车板块：海伦哲、潍柴动力领涨。
• 汽车零部件板块：威孚高科、天润工业领涨，其中电机板块表现最强，德昌电机控股周涨跌幅达13.70%。

投资建议

• 乘用车：推荐关注江淮汽车、赛力斯，受益标的为吉利汽车。
• 零部件：推荐德赛西威、浙江仙通、美力科技、博俊科技、金固股份、松原股份，受益标的包括潍柴动力、威孚高科、科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具。

风险提示

• 乘用车行业需求不及预期；
• 汽车行业竞争加剧；
• 电动智能化转型不及预期；
• 政策支持力度不及预期；
• 原材料价格大幅波动风险。

图表与数据

• 图1：美国德克萨斯州电网难以承担大量新建AIDC电力负荷涌入。
• 图2：星门项目将建设超过1吉瓦的现场燃气发电能力。
• 图3：xAI Colossus同样选择自供能源。
• 图4：柴发市场中卡特彼勒占据绝大多数市场份额。
• 图5：潍柴12M55发电机组用于数据中心备用电源。
• 图6：SOFC为一种全固态燃料电池。
• 图7：2024年SOFC在数据中心应用较少。
• 图8：潍柴动力SOFC产品发电效率超65%。
• 图9：本周汽车板块涨幅0.59%，位列A股一级行业第23位。
• 图10：A股汽车板块年度涨跌幅排名19位。
• 图11：乘用车板块市盈率下降。
• 图12：商用车板块市盈率上升。
• 图13：汽车零部件板块市盈率上升。
• 图14-19：钢材、铝锭、天然橡胶、浮法平板玻璃、聚丙烯、碳酸锂等上游原材料价格略有波动。
• 图20：中国/东亚-北美西海岸集装箱运价指数上升。
• 图21：中国/东亚-北欧集装箱运价指数下降。

行业趋势与前景

• 数据中心分布式电源需求持续增长，推动柴发、燃气机与SOFC产业链发展。
• 智能驾驶技术加速落地，辅助驾驶里程显著提升，车企在智驾与具身智能领域加大投入。
• 人形机器人成为新兴趋势，多家企业发布相关产品并加速布局。
• 汽车零部件市场整体表现优于乘用车，部分细分领域如电机、电控系统等涨幅显著。

总结

本报告强调了数据中心分布式电源需求增长对汽车产业链的推动作用，同时关注了智能驾驶、人形机器人等新兴领域的发展。尽管A股汽车板块整体表现未跑赢大盘，但部分个股如潍柴动力、威孚高科、天润工业等表现亮眼。在投资建议方面，推荐关注国产高端豪华乘用车及零部件领域，尤其是具备技术优势与市场潜力的企业。同时，报告也提醒投资者注意行业竞争加剧、政策变化及原材料价格波动等风险。