20260301-东吴证券-看好2026年无人矿卡渗透加速_58页_3mb

2026年无人矿卡渗透加速总结

核心内容

2026年无人矿卡市场预计加速渗透，主要受国家政策支持及行业痛点驱动。采矿行业面临事故频发、工作环境恶劣、劳动力老化及经济效益下滑等问题，国家出台多项政策推动矿山智能化、无人化发展，明确要求到2026年煤矿智能化产能占比不低于60%，智能化工作面数量占比不低于30%。无人矿卡作为智能驾驶技术在矿山运输领域的关键应用，因其在安全性和效率上的显著提升，成为智驾赛道中的优质细分领域。

主要观点

• 政策驱动：国家政策全面支持矿山无人化/少人化，推动无人驾驶技术在矿山运输领域的应用，提高煤矿安全性和智能化水平。
• 行业痛点：矿山作业环境恶劣、危险性高、人力成本上涨，导致矿企对无人驾驶技术需求迫切。
• 技术方案商主导：目前国内无人矿卡市场由技术方案商主导，如易控智驾、希迪智驾、慧拓智能、踏歌智行等，其核心优势在于多车混跑调度和极端工况下的生产效率。
• 海外市场潜力大：海外由卡特彼勒与小松主导，但其技术已显落后，而国内企业在技术代差和成本优势上具备较强竞争力，有望在澳洲等市场取得突破。
• 商业模式优化：非持车模式因高毛利率和低投资门槛成为未来趋势，易控智驾等企业已实现转型并取得良好效果。

关键信息

市场规模与渗透率

• 2023年国内矿卡保有量约为10万台，露天煤矿矿卡年需求量约为3万台。
• 预计2026-2030年无人矿卡市场规模将保持41%的复合年增长率，2030年市场规模预计达301亿元。
• 2025年底国内在运行无人矿卡突破4000台，其中66.9%为露天煤矿，占所有无人矿卡运营总数的87.7%。
• 2024年无人矿卡销量渗透率由2021年的1.10%提升至16.10%，预计2030年将升至55.40%。

无人驾驶技术方案

• 露天煤矿无人驾驶系统基于中心云、区域云、路侧及车端多源数据融合，实现环境感知、定位、控制决策与协同作业。
• “著山”和“暮野”两大平台构建了弱高精地图依赖的强单车智能体系，支持极端环境下的稳定运行。
• 易控智驾已实现规模化部署，截至2025年12月，其无人矿卡在20余座矿山实现常态化运行，覆盖超2300台。

无人驾驶矿卡经济性

• 买断制方案增程式无人矿卡每日平均运输成本为3.53元/Km，订阅制方案为3.55元/Km，相较有人矿卡效率提升约16%。
• 无人驾驶矿卡在相同成本下，效率可提升至116%，年运输量可达34.58万m³，远超有人矿卡的28.94万m³。

国内竞争格局

• 主机厂：临工、同力、北方股份、徐工、三一等占据市场，但软件算法能力较弱。
• 方案商：易控智驾、希迪智驾、慧拓智能、踏歌智行等占据主导地位，其中易控智驾市占率高达40%，收入占比达80%。
• IT厂商：主要提供数字基础设施，市场份额不足5%。

易控智驾表现突出

• 易控智驾在2024年国内市场占有率约49.2%，居行业首位。
• 公司自研“御石”新能源线控平台，实现与多家主机厂车型的快速适配。
• 通过“混行+混编”技术，支持大规模有无人混行作业，实现单矿500台以上矿卡的协同运行。
• 易控智驾于2025年中旬向港交所递交招股书，其融资节奏快、金额大，获得宁德时代、紫金矿业等资本支持。

海外市场展望

• 澳洲市场渗透率低，仅为15%，但为国内企业提供了广阔的蓝海空间。
• 易控智驾已完成澳洲“安全员下车”测试，预计2025年底落地澳洲首个项目，推动中国技术输出。

商业模式演进

• 无人矿卡商业模式分为持车与非持车两种，其中非持车模式因高毛利率和低投资门槛成为趋势。
• 易控智驾2024年非持车模式收入占比达46%，综合毛利率扭亏为盈至7.2%，订阅制模式毛利率达70.8%，买断制模式年化毛利率达71.4%。

风险提示

• 智能驾驶技术迭代低于预期
• 产业政策推进力度低于预期