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晨会集萃总结

核心内容

1. 传媒互联网行业：

   • 2023年春节档票房达到67.58亿元，为历史第二，仅次于2021年。
   • 观影人次为1.29亿，同比增长13.16%。
   • 1-5线城市票房恢复率分别为106%/112%/111%/116%/114%，较2021年有所提升。
   • 前三大影投为万达电影、横店院线、大地院线，市占率同比分别变动+0.6pct、+0.1pct、-0.8pct，前十大影投市占率提升1.1pct。
   • 《满江红》《流浪地球2》等影片表现突出，整体呈现“两强”格局。
   • 建议关注万达电影、横店影视、博纳影业、中国电影、光线传媒、欢喜传媒、猫眼娱乐、IMAXCHINA、阿里影业等公司。

2. 电力设备行业：

   • 欧洲风电市场发展迅速，海风装机量近十年CAGR达21%，2021年新增装机量为17.4GW。
   • 欧洲对塔筒、铸件、海缆等风电相关产品存在较大进口需求，建议关注日月股份、东方电缆、中天科技等公司。
   • 欧盟计划到2030年实现电力互联比例至少15%，推动海缆市场增长。

3. 通信行业：

   • 必创科技2022年前三季度营收同比下降7.28%，净利润同比下降38.73%，主要受疫情影响。
   • 公司智能传感器业务有望逐步恢复，子公司卓立汉光在光谱仪领域市占率较高。
   • 2022年业绩预告显示净利润增长73.07%-115.75%，Q4环比下滑。
   • 公司在VR硬件设备和汽车电子领域具备较强竞争力，预计2022-2024年净利润分别为8.20亿元、10.5亿元和13.2亿元，维持“买入”评级。

4. 建筑建材行业：

   • 光伏玻璃价格持平，库存天数有所回升。
   • 浮法玻璃价格环比上涨0.86%，库存小幅增加。
   • 浮法玻璃和光伏玻璃市场需求持续改善，建议关注旗滨集团、南玻A、信义玻璃、金晶科技、亚玛顿、凯盛科技、山东药玻等公司。

5. 金融工程与固收行业：

   • FOF组合表现良好，其中日历效应FOF组合年化收益17.91%，超额基准收益6.83%。
   • 规模低估FOF组合年化收益14.71%，超额基准收益7.21%。
   • 多维度因子FOF组合年化收益16.87%，超额基准收益8.33%。
   • 基金市场资金流动显示，电力设备及新能源、电子、医药等板块受到较多资金流入。

6. 行业评级调整：

   • 建科股份、三德科技、厦门国贸、意华股份、博汇纸业等公司被上调为“买入”。
   • 电力设备、玻璃制造、传媒等板块被上调为“强于大市”。

主要观点

• 传媒互联网：优质内容对观影需求拉动显著，春节档票房和观影人次恢复较好，市场对内容生产及发行公司关注度上升。
• 电力设备：欧洲风电市场发展迅速，尤其是海风领域，塔筒、铸件、海缆等产品出口机会大，国内企业具备竞争优势。
• 通信：必创科技业务逐步复苏，VR和汽车电子成为增长点，公司业绩有望提升。
• 建筑建材：光伏玻璃和浮法玻璃市场需求持续改善，行业前景乐观。
• 金融工程：FOF组合表现良好，具备较高的超额收益潜力，可作为投资参考。
• 行业评级：多个行业及公司被上调为“买入”或“强于大市”，显示市场对其未来增长的看好。

关键信息

• 票房数据：2023年春节档票房67.58亿元，同比增长11.89%，观影人次1.29亿，同比增长13.16%。
• 出口机会：欧洲风电市场对塔筒、铸件、海缆需求大，国内企业如日月股份、东方电缆具备出口潜力。
• 业绩预测：必创科技预计2022-2024年净利润分别为8.20亿元、10.5亿元和13.2亿元，维持“买入”评级。
• 行业前景：光伏玻璃和浮法玻璃市场前景向好，推荐旗滨集团、南玻A、信义玻璃、金晶科技、亚玛顿、凯盛科技等公司。
• FOF组合表现：多维度因子FOF组合表现最佳，年化收益16.87%，超额基准收益8.33%。
• 资金流向：电力设备及新能源、电子、医药等板块资金流入较多，值得关注。

风险提示

• 传媒互联网：内容上线不及预期、影片撤档风险、用户消费意愿修复不及预期。
• 电力设备：欧洲海风装机量不及预期、大宗价格波动、产能扩张不及预期、国际贸易环境影响。
• 通信：下游工业客户采购低于预期、科研客户采购速度低于预期、竞争加剧导致毛利率下降、Wi-Fi6推进不及预期、上游原材料涨价影响盈利能力。
• 建筑建材：原材料普涨导致下游需求延缓超预期、浮法产能及产能利用率提升超预期。

报告摘要

• 重点推荐：传媒互联网、电力设备、玻璃制造等板块表现突出，相关公司具备较强增长潜力。
• 晨会焦点：各行业分析报告指出行业复苏、增长点及投资机会，建议关注相关标的。
• 评级调整：多个公司及行业被上调为“买入”或“强于大市”，显示市场对其未来表现的看好。
• 分析师团队：天风证券各研究团队提供了详尽的行业分析与投资建议，涵盖多个领域。

市场数据

• 上证综指：3269.32，涨跌%0.14
• 沪深300：4201.35，涨跌%0.47
• 中证500：6283.33，涨跌%0.51
• 中小盘指：4200.87，涨跌%0.46
• 创业板指：2613.89，涨跌%1.08
• 国债指数：198.99，涨跌%0.06

外部市场表现

• 香港恒生：22069.73，涨跌%-2.73
• 日经225：27433.40，涨跌%0.19
• 富时100：7766.89，涨跌%0.02
• 台湾：15493.82，涨跌%3.76

投资建议

• 股票投资：关注必创科技、创维数字、万达电影、横店影视、博纳影业等公司。
• 行业投资：关注电力设备、玻璃制造、传媒、通信等板块。
• 基金投资：FOF组合表现良好，建议关注多维度因子FOF组合。

重要结论

• 传媒互联网、电力设备、通信、建筑建材等行业呈现复苏迹象，具备良好增长潜力。
• 多个公司被上调为“买入”或“强于大市”，建议投资者关注。
• 市场资金流动显示，电力设备及新能源、电子、医药等板块受到较多关注。
• 投资者应关注行业政策变化、市场供需、原材料价格波动等风险因素。