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证券Ⅱ行业分析报告：3月新发基金复苏，监管趋严优化投资环境

根据数据，2024年3月新成立基金137只，环比上升128%；新发行份额为1507.63亿份，环比上升317%。其中债券型基金发行份额增长最为显著，环比上升351%，占新发基金份额的75%。

监管政策方面，3月15日证监会集中发布四份政策文件强化上市公司监管，对一级上市、二级交易、中介机构及监管自身作出规定。1月28日全面暂停限售股融券出借，将转融券由“T+0”调整至“T+1”。2月28日强化场外衍生品监管，对DMA业务严格管控。此外，跨境理财通2.0政策升级，优化投资者准入条件，提高个人投资者额度至300万元人民币。

3月新发基金回暖主要源自债券基金新发规模的增加，市场风险偏好仍然较低。安信证券公募资格申请获证监会反馈。政策趋严提升资本市场稳定性，有利于以投资者为中心的资本市场环境重塑，建议关注中国银河（A/H）、财通证券、东吴证券、华泰证券（A/H）、东方财富、国泰君安（A/H）等股票。

风险提示：

• 行业政策变动风险，
• 行业竞争加剧风险，
• 市场过度波动风险，
• 外部环境不确定性及信息不对称性可能影响投资决策。