电力设备行业基于10407支基金2023年一季报的前十大持仓的定量分析：2023Q1基金持仓深度，电新重仓Q1环比下降，锂电、光伏、风电下降明显-20230425-东吴证券-17页_965kb

电力设备行业点评报告总结

核心内容概述

本报告基于全市场10407支基金2023年第一季度的前十大持仓数据，对电力设备及新能源行业进行了定量分析，从电新板块、子行业及个股三个维度揭示了基金持仓的变化趋势。报告指出，电新板块整体持仓占比环比下降1.97个百分点至18.42%，显示市场对该板块的配置有所收缩。

主要观点

1. 新能源汽车板块持仓下降

• 2023Q1新能源汽车板块持仓占比为5.45%，环比下降0.80个百分点。
• 上游锂矿：整体持仓下降1.34个百分点至4.75%，其中天齐锂业、赣锋锂业、雅化集团分别下降1.01、0.18、2.82个百分点。
• 中游板块：整体持仓下降0.96个百分点至7.53%，电池、正极、负极、添加剂略有下降，隔膜、电解液、铜箔、铝箔、结构件略有上升。
• 整车与充电桩：整体持仓小幅下降，其中比亚迪持仓下降1.43个百分点，充电桩整体下降0.28个百分点。
• 核心零部件：持仓小幅上升0.75个百分点至7.85%，三花智控持仓上升3.67个百分点，宏发股份略有下降。
• 新技术板块：整体持仓下降1.40个百分点至2.20%，钠离子电池、复合集流体持仓均略有下降。

2. 新能源板块整体持仓下降

• 光伏、风电、核电板块持仓均有所下降。
• 光伏板块：持仓占比下降至6.76%，环比下降0.53个百分点。硅片环节略有上升，硅料、一体化组件、逆变器、辅材、电池新技术环节均下降。
• 风电板块：持仓占比下降至2.55%，环比下降1.25个百分点。整机环节明阳智能持仓下降，塔筒&海桩环节泰胜风能、海力风电、亚星锚链持仓上升，海缆环节一线企业持仓持续下滑。
• 核电板块：持仓占比下降至2.07%，环比下降0.42个百分点。

3. 工控&电力设备板块持仓分化

• 整体持仓占比为6.47%，环比下降0.17个百分点。
• 工控&电力电子：持仓占比下降0.17个百分点，汇川技术持仓上升0.36个百分点。
• 低压板块：持仓占比下降1.51个百分点至1.55%。
• 特高压板块：持仓占比上升0.45个百分点至3.53%，平高电气、思源电气持仓上升。
• 电线电缆、智能电表、中压板块：持仓分别上升0.21、1.23、0.87个百分点。
• 二次设备：持仓占比下降0.42个百分点至1.13%，许继电气持仓上升2.30个百分点。

4. 储能板块持仓整体下降

• 储能板块整体持仓占比为8.19%，环比下降1.31个百分点。
• 储能电池、PCS：分别下降1.17、1.46个百分点。
• 温控/消防、集成/EPC/运营：分别下降0.18、1.17个百分点。
• 新型储能、便携式储能：均有所下降，其中重力储能、飞轮储能、光热储能、压缩空气储能、液流储能分别下降1.54、1.18、0.00、1.97、0.04个百分点。

关键信息

基金持仓环比增速前十

1. 泰胜风能：环比提升6.49个百分点至7.83%，持股市值约6.78亿元。
2. 容百科技：环比提升4.81个百分点至7.34%，持股市值约22.65亿元。
3. 雷赛智能：环比提升4.71个百分点至7.06%，持股市值约4.96亿元。
4. 三花智控：环比提升3.67个百分点至11.63%，持股市值约107.52亿元。
5. 科达利：环比提升3.11个百分点至14.16%，持股市值约42.89亿元。
6. 新宙邦：环比提升3.03个百分点至15.06%，持股市值约54.78亿元。
7. 许继电气：环比提升2.30个百分点至2.77%，持股市值约6.54亿元。
8. 宇通客车：环比提升2.27个百分点至2.96%，持股市值约8.07亿元。
9. 国网信通：环比提升1.61个百分点至5.51%，持股市值约13.21亿元。
10. 天赐材料：环比提升1.39个百分点至10.33%，持股市值约83.52亿元。

基金持仓市值前十

1. 宁德时代：持股市值约1135.43亿元，占比11.45%，环比上升0.57个百分点。
2. 阳光电源：持股市值约301.94亿元，占比19.39%，环比上升0.27个百分点。
3. 隆基绿能：持股市值约287.89亿元，占比9.40%，环比下降1.09个百分点。
4. 比亚迪：持股市值约236.68亿元，占比3.18%，环比下降1.43个百分点。
5. 亿纬锂能：持股市值约230.14亿元，占比16.14%，环比下降4.18个百分点。
6. 晶澳科技：持股市值约202.20亿元，占比14.96%，环比上升0.43个百分点。
7. 天合光能：持股市值约183.03亿元，占比16.17%，环比下降0.94个百分点。
8. 汇川技术：持股市值约172.85亿元，占比9.25%，环比上升0.36个百分点。
9. 华友钴业：持股市值约112.97亿元，占比12.84%，环比下降0.50个百分点。
10. 三花智控：持股市值约107.52亿元，占比11.63%，环比上升3.67个百分点。

基金持仓降幅前十

1. 融捷股份：下降5.86个百分点。
2. 海优新材：下降4.99个百分点。
3. 中科电气：下降4.66个百分点。
4. 亿纬锂能：下降4.18个百分点。
5. 迈为股份：下降3.71个百分点。
6. 锦浪科技：下降3.41个百分点。
7. 爱旭股份：下降3.21个百分点。
8. 宏发股份：下降2.81个百分点。
9. 固德威：下降2.79个百分点。
10. 鹏辉能源：下降13.08个百分点。

基金持仓市值占总市值比例前十

1. 阳光电源：19.39%
2. 天合光能：16.17%
3. 亿纬锂能：16.14%
4. 思源电气：15.17%
5. 新宙邦：15.06%
6. 晶澳科技：14.96%
7. 科达利：14.16%
8. 中控技术：12.90%
9. 华友钴业：12.84%
10. 三花智控：11.63%

风险提示

• 股市波动风险
• 宏观经济波动风险
• 政策变动风险

本报告仅对基金四季报进行客观数据分析点评，所涉及股票、行业不构成投资建议。