20260805-爱建证券-汽车行业销量数据跟踪报告_淡季需求承压_出口维持高增_15页_1mb

汽车行业销量数据跟踪报告总结

核心内容概述

本报告分析了2026年7月中国汽车行业的整体表现，重点聚焦销量数据、车企表现、出口情况及投资建议，指出行业在传统淡季中仍保持韧性，新能源车渗透率创新高，同时出口维持高增态势，智能化和出海成为重要增长驱动因素。

主要观点

1. 行业整体表现

• 淡季承压：7月狭义乘用车零售预计约152万辆，同比-16.8%，环比-5.1%；7月1-26日零售112.3万辆，同比-18%，环比-13%。
• 新能源车渗透率创新高：7月新能源车零售预计约98万辆，渗透率约64.5%，创历史新高。新能源车销量同比-2%，但降幅显著小于燃油车。
• 燃油车拖累明显：合资品牌以价换量边际效用递减，燃油车成为内销需求侧核心拖累因素。
• 价格段表现分化：8万元以下市场因微型电动车需求阶段性回落，而50万元以上高端市场同比增长81%，成为增长亮点。

2. 车企表现

• 新势力销量高增：比亚迪（+21.8%）、奇瑞（+23.3%）、吉利（+5.2%）、零跑（+102.0%）、蔚来（+71.0%）等车企销量整体同比高增。
• 交付目标完成率：多数车企完成率在40%-50%之间，全年目标达成依赖爆款持续性与出口提速。极氪完成率最高（71.4%），小米、小鹏、理想等车企需下半年发力。
• 智能化配置下探：小鹏MONA L03将高阶智驾能力下探至12万元级，推动行业低价车型智驾配置普及。

3. 出口情况

• 出口高增：7月奇瑞出口20.3万辆（+70.1%），比亚迪出口18.1万辆（+123.6%），吉利出口10.7万辆（+202.4%），头部车企出口占比突出。
• 新能源出海加速：新能源车出口同比+155.1%，出口渗透率稳定站上50%，出口结构向电动化切换。
• 本地化产能提升：比亚迪、吉利、奇瑞等企业加快海外产能本地化布局，如比亚迪欧洲闪充计划、吉利入股福特工厂等，有助于提升中长期市场份额。

关键信息

1. 销量数据

• 7月狭义乘用车零售：约152万辆，同比-16.8%，环比-5.1%。
• 新能源车零售：约98万辆，渗透率64.5%。
• 7月1-26日新能源车零售：73.8万辆，同比-2%，环比-10%。
• 出口表现：7月汽车出口总量约389万辆，同比+65.3%；新能源车出口约235.5万辆，同比+155.1%。

2. 车企销量

• 比亚迪：7月销量419,211辆，出口占比43.1%。
• 奇瑞集团：7月销量276,820辆，出口占比73.2%。
• 吉利汽车：7月销量250,161辆，出口占比42.6%。
• 零跑汽车：7月交付101,267辆，同比增长102.0%，成为首个单月交付超10万辆的新势力品牌。
• 蔚来：7月交付35,934辆，同比增长71.0%。
• 理想汽车：7月交付30,468辆，同比增长-0.9%，受i6供应波动影响。
• 小米汽车：7月交付3万辆以上，增程新品发布标志着正式切入增程赛道。

3. 出口结构

• 主力车型：燃油SUV、纯电紧凑型车、混动SUV等出口结构多元化。
• 头部车企：奇瑞、比亚迪、吉利、上汽、长安等车企7月出口均超10万辆，构成出口主力。
• 本地化产能：车企加快海外本地化产能建设，提升产品竞争力与市场份额。

投资建议

• 整车板块：建议关注小米集团（1810.HK）、小鹏集团（9868.HK）、理想汽车-W（2015.HK）、比亚迪（002594.SZ）、吉利汽车（0175.HK）。
• 汽车服务类：建议关注中国汽研（601965.SH），受益于国标落地带来的检测需求扩容。

风险提示

1. 贸易壁垒加剧：出口高增可能面临关税、数据合规及本地化认证等挑战。
2. 政策提振不及预期：补贴政策效果若不达预期，将影响行业估值修复节奏。
3. 销量复苏承压：宏观经济压力及以旧换新拉动减弱，可能影响行业整体销量表现。

总结

本报告指出，尽管7月为传统淡季，但新能源车渗透率创新高，销量韧性凸显。车企在智能化配置下探和出海战略推动下保持增长，出口成为重要支撑。投资建议聚焦出海与智能化驱动的整车企业及汽车服务类公司，同时提醒关注贸易壁垒、政策效果及销量复苏风险。