20260518-爱建证券-汽车行业周报_小米OneVL模型开源_智驾技术加速融合_8页_878kb

报告摘要

汽车行业周报总结（2026年05月11日-2026年05月17日）

核心内容

本周汽车行业整体表现弱于沪深300指数，板块下跌1.88%，排名12/31。其中，汽车服务板块微涨0.25%，而乘用车、商用车板块分别下跌4.48%和6.74%。新能源汽车出口继续保持高增长，4月出口量达43万辆，环比增长16%。同时，多款新车发布及技术突破成为行业亮点，如小米发布开源自动驾驶模型Xiaomi OneVL、特斯拉停产Model S/X并转向Optimus产线等。

主要观点

市场表现：
汽车板块整体表现弱于大盘，主要受高油价与人民币升值压力影响，但部分细分领域如汽车服务和零部件仍表现相对稳健。
行业趋势：
- 2026年高阶自动驾驶技术或进入规模化商用阶段，具备全栈自研能力的头部车企将受益。
- 出口景气持续，新能源汽车出口增长显著，4月同比+115%，环比+16%。
- 北美、欧洲等地的促消费政策及车展效应推动短期销量回暖。
技术进展：
- 小米发布并开源自动驾驶模型Xiaomi OneVL，整合视觉语言动作（VLA）、世界模型和潜空间推理三大技术路线。
- 特斯拉正式停产Model S/X，转向Optimus产线，Gen 3车型预计2026年7-8月发布。
- 零跑汽车第二品牌计划于2026年底亮相，产品最快于2027年年中上市。
战略合作与投资动态：
- Stellantis与东风集团签署战略协议，2027年在武汉工厂投产标致和JEEP新能源车型，总投资超80亿元。
- 启境汽车完成超10亿元增资，宁德时代、博世及国央企资本参投。
- 丰田拟在印度新建年产能10万辆新能源汽车工厂，预计2029年投产。

关键信息

4月销量数据

品牌	4月销量（万辆）	同比增长	环比增长
比亚迪	321,123	-15.51%	+6.96%
奇瑞集团	236,427	+27.03%	+3.49%
吉利汽车	235,164	+0.45%	+0.92%
零跑汽车	71,387	+73.95%	+42.69%
理想汽车	34,085	+0.43%	-16.97%
极氪	31,787	+131.57%	+8.42%
小鹏汽车	31,011	-11.51%	+13.12%
小米汽车	>3万	-	-
蔚来	29,356	+22.83%	-17.27%

个股表现

涨幅前五：德迈仕（+18.19%）、艾可蓝（+13.72%）、中熔电气（+13.34%）、铁流股份（+11.36%）、天润工业（+11.05%）。
跌幅前五：美湖股份（-19.06%）、超捷股份（-13.86%）、美东汽车（-13.40%）、和谐汽车（-10.75%）、交运股份（-10.58%）。

投资建议

整车板块：
建议关注具备高阶自动驾驶技术自研能力的头部企业，包括小鹏汽车（9868.HK）、小米集团（1810.HK）、理想汽车-W（2015.HK）、比亚迪（002594.SZ）。
零部件板块：
海外本地化产能落地推动全球化业务增长，建议关注保隆科技（603197.SH）。
汽车服务类：
L2智驾强制性国标落地预期将带动测试需求增长，建议关注中国汽研（601965.SH）。

风险提示

智能化发展不及预期
汽车行业竞争加剧
贸易政策及关税壁垒抑制出口

其他重要公告与动态

天成自控：获某知名合资车企乘用车座椅骨架项目定点，预计2027年7月量产，生命周期5年，配套总量31.5万辆。
豪恩汽电：获德系高端豪华车企ADAS摄像感知产品定点，预计2027年9月量产，生命周期7年，营业额约7.8亿元。
金固股份：获国内头部主机厂及重卡龙头企业阿凡达低碳车轮项目定点，预计2027年11月量产，对业绩有积极影响。

总结

本周汽车行业在整体承压下，部分细分领域表现活跃，尤其在出口和新技术应用方面。小米的Xiaomi OneVL模型开源标志着自动驾驶技术加速融合，特斯拉转向Optimus产线预示其战略方向转变。同时，零跑汽车第二品牌的发布、Stellantis与东风的战略合作、丰田在印度的产能扩张等，均显示行业在智能化与全球化方面的持续发展。投资者可重点关注具备技术优势和全球化布局的整车与零部件企业，同时警惕智能化发展不及预期及贸易政策带来的风险。

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