20260825-爱建证券-汽车行业周报_召回整改与芯片标准待落地_汽车安全合规全面提速_8页_1mb

汽车行业周报总结（2026/08/17-2026/08/23）

核心内容

本周汽车行业整体表现弱于沪深300指数，汽车板块下跌1.53%，板块排名20/31。市场整体处于底部蓄力阶段，8月1-16日全国乘用车市场零售62.8万辆，同比下降22%，环比持平；新能源零售渗透率63.6%。7月国内汽车出口同比+81.4%，新能源汽车出口同比+145.8%，显示海外需求强劲。

主要观点

• 行业趋势：汽车安全合规全面提速，召回整改与芯片标准发布标志着行业标准进一步提升。
• 技术发展：L3级自动驾驶国标即将在2027年7月1日实施，“华系车”加快测试牌照申请，显示智能驾驶商业化进程加速。
• 市场表现：整车板块中，部分企业如小米、小鹏、理想等表现亮眼，而江淮汽车等则面临亏损压力。
• 政策影响：芯片认证标准发布，将提升国产芯片在汽车行业的准入效率，利好具备技术能力的企业。

关键信息

1. 市场回顾

• 板块表现：汽车板块跑输沪深300指数0.52个百分点，跌幅1.53%。
• 子板块表现：
  • 摩托车及其他板块上涨3.15%
  • 乘用车板块微涨0.30%
  • 汽车服务板块微跌0.27%
  • 汽车零部件板块下跌2.33%
  • 商用车板块下跌2.66%
• 个股表现：
  • 涨幅前五：中捷精工（+10.85%）、飞龙股份（+10.26%）、ST金鸿顺（+10.24%）、ST八菱（+10.11%）、春风动力（+8.43%）
  • 跌幅前五：坤泰股份（-23.61%）、秦安股份（-14.91%）、晋拓股份（-14.78%）、超捷股份（-14.20%）、江淮汽车（-11.96%）

2. 数据概览

• 8月车市：全国乘用车市场零售62.8万辆，同比下降22%；新能源零售39.9万辆，渗透率63.6%。
• 7月出口数据：
  • 汽车出口104.3万辆，同比+81.4%，环比+0.6%
  • 乘用车出口92.2万辆，同比+84.8%，环比+2.0%
  • 商用车出口12.1万辆，同比+59.2%，环比-8.6%
  • 新能源汽车出口55.3万辆，同比+145.8%，环比+5.7%

3. 行业跟踪

• 凯众股份：完成回购570.70万股，占总股本2.14%，金额5,779.72万元，拟用于员工持股计划。
• 金杯汽车：子公司拟收购延锋沈阳100%股权，挂牌底价1.12亿元，交易尚存不确定性。
• 赛力斯：上半年营收574.93亿元，同比下降7.87%；归母净利润-17.17亿元，同比大幅下降158.38%。
• 江淮汽车：上半年营收221.8亿元，同比增长14.34%；归母净利润-7.49亿元，扣非归母净利润-9.91亿元。
• 小米集团：第二季度智能电动汽车收入239亿元，同比增长17.08%，新车交付量104,199辆，同比增长28.16%。

4. 要闻动态

• 召回整改：9家车企因门把手安全隐患实施召回，属于新国标落地前的合规调整，显示整车安全标准趋严。
• 神龙科技成立：落户武汉，由神龙汽车、东风、Stellantis等六方出资设立，计划2027年起投产4款新能源车型，涵盖纯电与插混路线。
• 芯片标准发布：国家发布五项汽车芯片认证认可行业标准，构建国家层面能力评价体系，加速国产芯片上车。
• L3测试牌照：智界、享界、尊界等“华系车”密集申领L3测试牌照，L3强制性国标拟于2027年7月1日实施，显示智能驾驶商业化前夜。

投资建议

• 整车板块：建议关注具备出海能力及高阶智能化优势的企业，如小米集团-W（1810.HK）、小鹏集团-W（9868.HK）、理想汽车-W（2015.HK）、比亚迪（002594.SZ）、吉利汽车（0175.HK）。
• 汽车服务类：建议关注中国汽研（601965.SH），受益于国标落地带来的检测需求扩容。

风险提示

• 智能化发展不及预期
• 行业竞争加剧
• 贸易政策及关税壁垒抑制出口

证券分析师

• 吴迪
  联系方式：021-32229888-25523
  邮箱：wudi@ajzq.com

• 徐姝婧
  联系方式：021-32229888-25517
  邮箱：xushujing@ajzq.com

评级说明

• 股票评级：
  • 买入：相对指数涨幅大于15%
  • 增持：相对指数涨幅在5%~15%之间
  • 持有：相对指数涨幅在-5%~5%之间
  • 卖出：相对指数涨幅小于-5%
• 行业评级：
  • 强于大市：相对表现优于指数
  • 中性：相对表现与指数持平
  • 弱于大市：相对表现弱于指数