20260814-东亚期货-镍不锈钢产业链周报_6页_1mb

镍不锈钢产业链周报总结

核心内容

本报告分析了2026年8月14周镍及不锈钢产业链的市场动态，涵盖了价格走势、库存变化、供需情况以及相关产业链的利润与成本数据。整体来看，镍价和不锈钢价格均出现小幅下跌，市场呈现区间震荡态势。

主要观点

镍市场

• 价格走势：镍期货价格整体下跌，沪镍主连、连一、连二及连三分别下跌1.34%、1.89%、1.78%和1.78%，LME镍3M下跌1.75%。
• 利多因素：
  • 配额审批结果尚未落地，成本端仍有一定支撑。
  • 镍市受政策消息扰动，消息与辟谣交织，导致价格波动加大。
• 利空因素：
  • 高库存与淡季需求共同压制价格上方空间。
  • 进口镍现货小幅贴水，现货采购仅以刚需为主。
• 交易观点：短期镍价预计区间震荡，成本支撑与高库存+淡季需求压制相互博弈。

不锈钢市场

• 价格走势：不锈钢期货价格小幅下跌，不锈钢主连、连一、连二及连三分别下跌2%、2.05%、1.91%和1.78%。
• 成交量与持仓量：不锈钢成交量和持仓量均有所上升，分别上涨5.20%和29.91%。
• 库存情况：不锈钢社会库存小幅上升，镍生铁库存下降，显示下游需求偏弱。

关键信息

镍现货价格

• 金川镍：129400元/吨，周跌幅0.38%
• 进口镍：128200元/吨，周跌幅0.35%
• 1#电解镍：128750元/吨，周跌幅0.35%
• 镍豆：128200元/吨，周跌幅0.35%
• 电积镍：128350元/吨，周跌幅0.31%

库存数据

• 国内社会库存：133478吨，周涨幅2039吨
• LME镍库存：264732吨，周跌幅12吨
• 不锈钢社会库存：915.9吨，周涨幅0.7吨
• 镍生铁库存：29346吨，周跌幅879吨

产业链利润与成本

• 镍豆生产硫酸镍利润率：季节性波动，显示生产成本与利润变化。
• 外采硫酸镍生产电积镍利润：季节性波动，反映产业链利润空间。
• 不锈钢冷轧卷利润率：季节性波动，显示不锈钢行业盈利能力。

市场动态

镍内外盘走势

• 价格走势图显示内外盘镍价均呈现下跌趋势，但波动幅度不同。

下游硫酸镍

• 电池级硫酸镍溢价与利润季节性波动，反映市场供需关系及成本变化。

不锈钢

• 不锈钢月度产量季节性波动，显示行业生产节奏。
• 三元前驱体月度产能季节性变化，反映新能源产业链对镍的需求情况。

数据来源

• 同花顺
• SMM（上海有色金属网）
• 南华研究
• Wind

结论

镍及不锈钢市场本周整体呈现震荡态势，价格受政策消息和库存压力影响，短期难有明显突破。成本支撑与需求疲软形成博弈，建议投资者关注配额审批进展及库存变化，谨慎操作。