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汽车行业周报：新能源公交补贴细则发布与七月交付数据

近日，交通运输部与财政部联合发布了《新能源城市公交车及动力电池更新补贴实施细则》（以下简称“细则”），明确了更新补贴政策。该细则规定，补贴范围为车龄超过8年的城市公交车更新与新能源电池更换；其中，老旧车辆更新补贴每辆8万元，电池更换补贴42万元，新能源车平均补贴6万元。在资金分担上，中央财政与地方财政按90：10比例承担，区域差异显著：东部省负担降至15%，西部则高达95：5。该政策被展望为拉动公交需求、提振客车制造板块的重要契机。

汽车市场波动与热门车企动态

上周汽车板块整体下跌11%（弱于沪深300指数），其中，乘用车跌幅47%，商用载客车则上涨21%；行业估值中位数大幅上升，尤其是客车板块。据乘联会数据显示，2024年7月国内新车销量为2552万辆，总数同比下降27%。

新势力车企交付数据显示市场活力依旧：
1）理想汽车以51,000辆交付量创下纪录，同比暴增4941%；
2）赛力斯交付42,176辆，增长50825%；
3）零跑交付22,093辆，增长5412%；
4）蔚来、小鹏、极氪等品牌如蔚来交付20,498辆，司马懿增长率小幅回调至0.18%。

尽管新能源车型主导趋势加快，但7月轿车同比下滑121%，市场结构显著变化。

投资建议与重点跟踪领域

整车板块：
推荐关注比亚迪、长城汽车、长安、上汽集团、中国重汽等具备整车制造能力的企业，尤其是华为智选合作车企动态应紧盯不放。

智能驾驶产业链：
建议配置智能驾驶相关供应商，重点聚焦德赛西威、科博达、保隆科技、伯特利。

特斯拉产业链与优质零部件：
持续推荐拓普集团、三花智控、双环传动、精锻科技、银轮股份，同时发掘如星宇股份、爱柯迪、贝斯多、瑞鹄模具、多利科技等高成长性零部件厂商。

风险提示

总体判断需基于**（1）政策执行速度；（2）芯片供应复苏进度；（3）消费者需求复苏进度；（4）电动与智能化技术进程是否匹配预期**。

分析师：岳清慧（原创证券研究报告，2024年8月6日发布）
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