产业赛道与主题投资风向标_基于涨停晋级率的情绪指标运用思考-250922-天风证券_55页_2mb

AI报告摘要

本报告围绕市场短线情绪指标、重点投资主题以及政策动态，分析了当前市场环境与未来投资风向。

短线情绪指标：
- 连板高度与晋级率是衡量市场短线情绪的重要指标。
- 在牛市中，连板高度通常维持在6板左右，晋级率多数超过25%，且与涨停股次日表现存在正相关。
- 在震荡市和熊市中，连板高度和晋级率普遍较低，相关性减弱甚至消失。
- 涨停股次日表现与全A指数无显著关联，因涨停股的走势更多由资金博弈和情绪驱动决定。
情绪阶段划分：
- 根据连板数量和晋级率，市场情绪分为12个阶段，其中冰点低迷期、混沌活跃期和高潮分化期的涨停个股次日表现较好。
- 混沌活跃期和冰点蓄势期在短期更具优势，而高潮亢奋期在中长期胜率与赔率表现更佳。
市场回顾：
- 本周（9.15-9.19），全A指数小幅下跌0.18%，市场活跃度高位震荡。
- 本周平均上涨家数为2186家，平均涨停家数为72家，赚钱效应有所减弱。
- 融资融券余额创近期新高，主要流向5G应用、具身智能等相关概念。
重点主题：
- 光刻机：中芯国际启动国产光刻机验证，卡脖子技术有望突破外部限制。
- AIDC：政策与需求共振带来高景气，人工智能算力基础设施成为投资热点。
- 服务消费：商务部等9部门联合发布19条政策，推动服务消费领域需求释放，建议关注文旅、医疗、教育等细分领域。

国务院常务会议：
- 拓宽民间投资空间，支持新质生产力、新兴服务业、新型基础设施等领域。
- 推动生物医学技术创新，加强海外综合服务体系，支持出海企业。
工业和信息化部：
- 印发《场景化、图谱化推进重点行业数字化转型的参考指引（2025版）》，涵盖14个行业场景图谱。
- 公开征求意见《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准，要求系统在设计运行条件下激活。
- 发布《新型储能技术发展路线图（2025-2035年）》，设定2027、2030和2035年装机目标。
国家药监局：
- 批准发布《采用脑机接口技术的医疗器械术语》行业标准，推动脑机接口技术发展。

人工智能：
- Meta推出AI智能眼镜，配备全彩高清显示屏。
- 华为推出昇腾芯片，计划在2026年推出昇腾950PR，2027年推出昇腾960，2028年推出昇腾970。
半导体：
- 华为昇腾芯片采用自研HBM，提升性能与效率。
低空经济：
- 湖南上线首个低空经济互联网平台，可预约无人机服务。
清洁能源：
- 宁德时代推进钠新乘用车动力电池开发，预计明年实现批量供货。