20160503-东北证券-通信行业动态报告_移动数据流量爆发增长_关注流量经营_14页_1mb

报告摘要

本报告发布于2016年5月3日，主要分析了通信行业在市场表现、行业动态、投资建议及风险提示等方面的情况。报告指出，通信行业在上周表现出优于大盘的走势，移动数据流量的爆发式增长成为关注重点。

市场表现：上周通信行业（申万）上涨0.79%，高于中小板指数、沪深300指数和创业板指数。通信设备板块上涨1.16%，而通信运营板块下跌2.47%。
行业动态：
- 2016年4月27日至28日，2016大数据产业峰会在北京召开，工信部提出将推动大数据安全管理、标准制定、基础软硬件研发和国际合作。
- 中国电信一季度实现经营收入864.26亿元，同比增长6.1%，净利润51.19亿元，同比增长1.4%。移动用户数达到约2.03亿户，其中4G用户数达7491万户。
- 中国移动光缆接头盒集采中，中天科技、浙江超前等企业中标。
- 中兴通讯在2015年底拥有6.6万件全球专利，成为芯片专利申请数量最多的企业之一。
投资建议：
- 报告认为移动数据流量正处于爆发期，预计随着4G渗透率的提升，互联网接入流量将继续保持高速增长，流量经营产业将快速发展。
- 推荐关注网宿科技（国内CDN龙头，打造网络流量经营平台）和荣信股份（企业后向流量经营龙头）。
风险提示：
- 流量经营产业发展不及预期的风险。

移动数据流量增长：2016年2月国内移动互联网接入流量累计达11.04亿G，同比增长128.1%。一季度电信业务总量同比增长45%，移动数据流量总消费同比增长1.3倍。
4G用户增长：截至2015年底，我国4G用户数为3.86亿户，渗透率不足30%，预计未来将提升，带动流量增长。
行业估值：通信行业市盈率（TTM）为46.13X，通信运营、通信设备市盈率分别为36.11X、47.92X，处于TMT行业末位。
重点公司表现：
- 涨幅前五：网宿科技（12.56%）、中天科技（12.41%）、汇源通信（11.78%）、中光防雷（11.33%）、北纬通信（10.98%）。
- 跌幅前五：华讯方舟（9.05%）、金亚科技（8.88%）、东方国信（8.17%）、东土科技（7.86%）、杰赛科技（7.46%）。

公司名称	投资评级	收盘价（上周）	收盘价（本周）	周涨幅	EPS（2015E）	EPS（2016E）	EPS（2017E）	PE（2015E）	PE（2016E）	PE（2017E）
海格通信	增持	11.99	11.76	-1.9%	0.30	0.39	0.49	39.2	30.2	24.0
振芯科技	买入	19.74	19.65	-0.5%	0.20	0.33	0.49	98.3	59.5	40.1
华力创通	增持	17.90	17.90	0.0%	0.14	0.21	0.26	127.9	85.2	68.8
新海宜	增持	16.88	16.88	0.0%	0.29	0.46	0.61	58.2	36.7	27.7
亨通光电	买入	11.95	13.07	9.4%	0.39	0.51	0.61	33.5	25.6	21.4
永鼎股份	增持	16.91	17.94	6.1%	0.38	0.59	0.75	47.2	30.4	23.9
三维通信	增持	33.26	33.26	0.0%	0.55	0.94	1.50	60.5	35.4	22.2
宜通世纪	增持	11.21	10.70	-4.5%	0.06	0.22	0.29	178.3	48.6	36.9
华星创业	增持	37.15	37.05	-0.3%	0.37	0.51	0.58	100.1	72.6	63.9
东土科技	增持	30.15	30.15	0.0%	0.53	0.72	0.96	56.9	41.9	31.4
星网锐捷	增持	19.35	17.83	-7.9%	0.29	0.42	0.53	61.5	42.5	33.6
二六三	增持	20.65	19.98	-3.2%	0.54	0.64	0.79	37.0	31.2	25.3
光环新网	买入	14.47	13.93	-3.7%	0.70	0.86	0.98	19.9	16.2	14.2
盛洋科技	增持	36.05	34.56	-4.1%	0.70	0.86	0.98	49.4	40.2	35.3

通信设备领域：中兴通讯在芯片专利申请方面表现突出，成为全球第二；精功科技拟收购盘古数据，拓展数据中心业务；中国移动光缆接头盒集采中，中天科技、浙江超前等企业中标。
通信运营领域：工信部召开发布会，强调推动大数据安全管理、标准制定及市场行为监管；中国电信一季度收入和净利润均有所增长，移动用户数持续上升。
大数据产业：工信部推动大数据产业安全、标准、国际合作等，促进大数据发展。