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沪镍期货日报总结

1. 期货市场概况

2026年2月10日，上海期货交易所镍期货主力合约（NI.SHF）整体呈现震荡调整走势。具体行情如下：

• 开盘价：13.452万元/吨
• 最高价：13.49万元/吨
• 最低价：13.26万元/吨
• 收盘价：13.335万元/吨
• 跌幅：0.19%
• 成交量：281,436手
• 持仓量：80,242手

当日市场交投活跃度有所下降，成交量和持仓量均较前一交易日减少，反映出市场参与者在春节前的观望态度。

2. 现货市场基差分析

• 沪镍期货收盘价：13.335万元/吨
• 中国进口镍(1#)现货价格：133,940元/吨，略高于期货价格
• 基差情况：现货价格小幅贴水，显示现货市场仍有一定的支撑作用，但整体市场情绪偏弱。

3. 市场动态分析

3.1 硫酸镍价格持续下跌

• 电池级硫酸镍价格：31,500元/吨
• 跌幅：2.33%（较上一交易日）
• 近五日累计跌幅：4.11%
• 近二十日累计跌幅：2.33%

硫酸镍价格的持续下滑可能对上游镍的需求造成一定压力，影响镍的市场表现。

3.2 春节前市场供需双淡

• 供应端：冶炼厂放假，导致镍供应减少
• 需求端：下游备货接近尾声，市场交投清淡
• 市场情绪：交易者普遍持观望态度，期待节后复工复产带来的需求回暖
• 价格波动限制：由于节前需求真空，价格波动空间受到限制

3.3 产业链需求分化

• 传统不锈钢需求：有所走弱
• 新能源高镍电池需求：保持刚性
• 预期渗透率：2026年高镍电池渗透率有望突破70%，为镍需求提供结构性支撑

4. 行情展望

从技术面来看，沪镍主力合约在13.3-13.5万元/吨区间内震荡，当前价格位于该区间中部，方向尚未明确。成交量和持仓量的同步减少，表明市场参与者对节后走势存在不确定性，交易意愿较低。

从基本面来看，主要关注点包括：

• 印尼镍矿出口配额削减政策：可能影响全球镍供应格局
• 新能源电池需求增长：尤其是高镍电池的渗透率提升
• 地缘局势：可能对镍的全球供应链造成干扰

综上，短期内镍市场受春节假期影响，供需清淡，价格震荡。但中长期来看，新能源行业对镍的需求增长仍为市场提供支撑。

5. 风险提示与免责声明

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