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無錫藥明康德新藥開發股份有限公司中期報告總結（2022年）

公司概述

無錫藥明康德新藥開發股份有限公司（WuXi AppTec Co., Ltd.）是一家於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司，股票代碼為A股：603259，H股：02359。公司致力於成為全球醫藥健康產業最高、最寬和最深的能力和技術平台，提供全方位的新藥研發及生產服務，助力客戶實現創新藥物的研發與商業化。

核心業務表現

收入與增長

截至2022年6月30日止六個月，公司實現收入人民幣17,756.3百萬元，同比增長68.5%。其中：

• WuXi Chemistry：收入人民幣12,974.1百萬元，同比增長101.9%。
• WuXi Testing：收入人民幣2,605.0百萬元，同比增長23.6%。
• WuXi Biology：收入人民幣1,090.7百萬元，同比增長18.5%。
• WuXi ATU：收入人民幣615.4百萬元，同比增長35.7%。
• WuXi DDSU：收入人民幣455.1百萬元，同比下降26.7%。

毛利與毛利率

公司實現毛利人民幣6,426.8百萬元，同比增長65.5%。毛利率為36.2%，較2021年同期下降0.7個百分點。

每股盈利

• 基本每股盈利：人民幣1.59元，同比增長72.8%。
• 攤薄每股盈利：人民幣1.48元，同比增長62.6%。

經調整非IFRS指標

• 經調整非IFRS母公司持有者之應佔溢利：人民幣4,300.7百萬元，同比增長75.7%。
• 經調整非IFRS每股盈利：基本人民幣1.47元，攤薄人民幣1.46元，同比分別增長75.0%及73.8%。

財務狀況與現金流

財務指標

• 資產總額：人民幣61,913.5百萬元，同比增長12.3%。
• 母公司持有者之應佔權益：人民幣42,080.4百萬元，同比增長9.3%。
• 負債總額：人民幣19,520.1百萬元，同比增長19.2%。
• 銀行結餘及現金：人民幣7,094.2百萬元，同比下降13.2%。
• 資產負債比率：31.5%，較2021年12月31日的29.7%略有上升。

現金流量

• 經營活動所得現金淨額：人民幣3,767.9百萬元，同比增長82.6%。
• 投資活動所用現金淨額：人民幣3,770.1百萬元，同比增長51.7%。
• 籌資活動所用現金淨額：人民幣1,137.6百萬元，與2021年同期相比有顯著變化。

重點業務分析

WuXi Chemistry

• 收入同比增長101.9%，主要受益於工藝D&M業務的快速發展。
• 完成超過18萬個定製化合物合成，推動CRDMO業務增長。
• 常州第二個高活原料藥生產車間及寡核苷酸/多肽生產大樓投產，增強生產能力。

WuXi Testing

• 收入同比增長23.6%，其中實驗室分析及測試服務收入增長34.6%。
• WIND服務平台簽約72個項目，助力客戶完成IND申報。
• 医疗器械測試業務顯著恢復，收入增長31%。

WuXi Biology

• 收入同比增長18.5%，新分子種類相關收入增長67%。
• 擁有世界最大的發現生物學赋能平台，提供全方位生物學服務。

WuXi ATU

• 收入同比增長35.7%，TESSATM技術投入應用，助力AAV規模化生產。
• 有30個TESSATM項目正在客戶評估中。

WuXi DDSU

• 收入同比下降26.7%，主要因業務升級及交付周期延長。

投資與財務策略

• 投資理財產品：主要為結構性存款及保守型金融產品，以平衡風險與收益。
• 投資公司：包括Genesis Medtech Group Limited、納微科技、iKang Healthcare Group、Lyell Immunopharma, Inc.及漢邦科技等，助力醫療健康生態系統建設。
• 財務管理：公司持續優化運營流程，提升現金流效率，並採用衍生合約對沖外匯風險。

核心競爭力

1. 全球領先的「一體化、端到端」藥物研發服務平台：覆蓋新藥研發全產業鏈，提供一站式服務。
2. 技術創新與前沿科學應用：持續投入於PROTAC、寡核苷酸藥、ADC等新分子類型，並探索人工智能、醫療大數據等技術。
3. 強大的客戶基礎與生態圈建設：活躍客戶超5,850家，覆蓋全球前20大製藥企業。
4. 專業管理團隊：具有全球視野與產業戰略眼光，推動公司持續增長。
5. 高質量與合規經營：遵循國際質量監管標準，保障業務持續性與客戶信任。

未來發展與戰略

行業趨勢

• 全球醫藥研發服務市場持續增長，CRO、CDMO及一體化平台需求增加。
• 中国市場因政策支持及成本優勢，亦保持快速增長。

發展策略

• 平台建設：擴建藥物安全性評價、化學實驗室、原料藥基地及製劑基地。
• 客戶戰略：通過高品質、高效率服務吸引新客戶，尤其是長尾客戶。
• 創新發展：持續投入於新分子類型及技術研發，推動藥物研發效率提升。
• 人才與文化：加強人才引進與培養，並以企業文化為基礎，提升核心競爭力。

潜在風險

1. 市場需求下降風險：若行業趨勢放緩或外包比例下降，可能影響公司業務。
2. 監管政策變化風險：需適應各國藥監政策變化，避免經營風險。
3. 行業競爭加劇風險：需保持技術與規模優勢，以應對競爭對手。
4. 業務合規風險：需持續完善合規體系，確保合法經營。

總結

無錫藥明康德新藥開發股份有限公司在2022年上半年實現了強勁的業務增長，收入、毛利及每股盈利均顯著上升。公司持續強化其「一體化、端到端」的藥物研發服務平台，並在各業務板塊實現協同與創新。公司亦積極拓展全球業務，提升生產與研發能力，同時注重合規與風險管理。未來，公司將繼續投資於新技術與新分子類型，拓展客戶群體，以推動全球醫藥創新。