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报告摘要

锰硅周报总结：关注化工焦调涨持续性

核心内容概览

2026年5月30日发布的锰硅周报指出，当前锰硅市场整体呈现横盘走势，尽管锰元素处于过剩趋势，但化工焦价格的上调对锰硅成本形成支撑，使得盘面表现偏强。报告中详细分析了锰硅的供应、需求、库存及成本变化，并提出了对市场走势的判断。

一、供应情况

周度供应

全国总供应：25657吨（环比下降30吨）
分产区供应：
- 内蒙古：14902吨（-30）
- 宁夏：4710吨（0）
- 重庆：1200吨（0）
- 广西：1470吨（0）
- 贵州：1275吨（-60）
- 云南：850吨（0）

数据说明：除广西产区外，其他产区锰硅日产均有明显增加，尤其关注云南地区未来可能的增量。

月度供应（铁合金在线口径）

全国总产：84.9万吨（+5.47%）
日产角度：全国30757.10吨（+14.62%）
分产区供应：
- 内蒙古：15700.00吨（+14.60%）
- 宁夏：6800.00吨（+23.26%）
- 广西：1400.00吨（-3.89%）
- 贵州：1600.00吨（+34.83%）
- 重庆：1600.00吨（+2.13%）
- 云南：1387.10吨（+64.48%）

数据说明：全国供应量显著增长，其中宁夏和云南的产量增长空间较大。

二、需求情况

钢招数据

5月招标定价：6050元/吨，首轮询盘6000元/吨
4月采量：8500吨（包含中厚板4500吨）
4月初采量：5100吨
2025年5月采量：11600吨
主要采购方：河钢集团、石钢特殊钢、唐钢新区、舞钢、张宣高科、邯钢集团、承钢

数据说明：5月招标定价折盘在6000-6050元/吨，符合市场预期。

投机需求

基差：主流期现实际成交在07-300元/吨
基差变动：基差变动不大

数据说明：投机需求保持稳定，对价格影响有限。

三、库存情况

上游-硅锰厂

全国库存：355000吨（-7500）
分产区库存：
- 内蒙古：49000吨（-2000）
- 宁夏：288000吨（-6500）
- 广西：2000吨（0）
- 贵州：2500吨（+500）
- 云南：2000吨（+500）
- 甘肃：1500吨（+500）

数据说明：北方产区以去库为主，而广西、贵州、云南等地区库存略有增加。

中游-交割库

总库存：397850吨（+19325）
仓单：77685张（+2395）
有效预报：1885张（+1470）

数据说明：交割库库存微增，但整体变化中性。

下游-钢厂（5月）

全国库存天数：15.91天（环比上月-1.12）
北方库存天数：14.54天（-0.74）
华东库存天数：17.75天（+0.42）
华南库存天数：16.11天（-5.39）

数据说明：全国钢厂库存天数略有下降，北方地区去库明显，华东库存略有上升，华南库存下降。

四、成本分析

锰矿价格

天津港：5月29日库存3860098吨（-147746.4）
钦州港：库存下降，但仍处于累库趋势中
预计下一周：天津港或累库50-55万吨，绝对库存或增至440万吨以上

数据说明：锰矿价格持续回落，天津港库存维持累库趋势。

化工焦价格

银川化工焦：1190元/吨（+50）
留神峪煤矿事故影响：化工焦价格于5月30日进一步上调50元/吨

数据说明：化工焦价格受煤矿事故影响上调两次，共100元/吨。

电费

宁夏：0.39元/度
内蒙古：0.415元/度
广西：0.55元/度

数据说明：电费数据稳定，未出现明显波动。

锰硅利润

宁夏：-218.05元/吨（+82.8）
内蒙古：-183.40元/吨（+52.8）

数据说明：因成本估算偏低，实际利润可能高于估算数据50-100元/吨。

五、主要观点

原料端：
- 港口锰矿持续累库，预计上半年天津港累库量级在130-150万吨，锰矿价格走弱。
- 化工焦受煤矿事故影响，先后上调两次共100元/吨，成本线有所抬升。
供需端：
- 北方地区停复产情况是关注重点。
- 云南产区丰水期内开工增量斜率值得关注。
综合判断：
- 本周锰硅盘面横盘，供需无明显变动。
- 化工焦价格上调对锰硅成本形成支撑，但焦煤影响结束后，锰硅成本线可能进一步补跌，盘面有下台阶风险。
- 短期内不建议追涨，单边以偏空思路为主，对冲角度建议空硅铁多锰硅。

六、重点关注事项

留神峪煤矿事故对化工焦价格的影响
宁夏、内蒙古厂家实际复产进度
港口锰矿库存变动
锰矿补跌进展

七、图表数据摘要

全国硅锰周度产量：25657吨（-30）
全国硅锰月度产量：84.9万吨（+5.47%）
全国硅锰63家样本企业库存：39.00万吨（2026年5月）
全国钢厂硅锰平均库存天数：15.91天（5月）
北方钢厂库存天数：14.54天（5月）
华东钢厂库存天数：17.75天（5月）
华南钢厂库存天数：16.11天（5月）

八、总结

综合来看，本周锰硅市场受化工焦价格上调影响，盘面表现偏强，但整体供需无明显变化。锰矿库存持续累库，价格走弱，而化工焦成本线有所抬升，两者对市场形成对冲效应。预计焦煤影响结束后，锰硅成本线存在进一步下跌风险，盘面或有下台阶可能。短期建议以偏空思路对待锰硅，对冲策略可考虑空硅铁多锰硅。重点关注煤矿事故、产区复产进度及锰矿库存变化。

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