20230417-财通证券-汽车行业周报_商用车板块复苏确立_乘用车销量上升_10页_699kb

汽车行业投资策略周报（20230417）

核心观点

本周汽车板块表现分化，汽车零部件和智能汽车指数受挫，新能源汽车相对表现强劲。乘用车零售、批发均现增长，库存减少；商用车复苏趋势明确。

行业动态

1. 销量回升：乘联会数据显示，4月前9日乘用车零售同比+47%、环比+8%，批发同比+13%、环比-23%，渠道库存减少80万辆。
2. 技术突破：比亚迪发布云辇智能车身控制系统，覆盖舒适/操控等多场景体验。
3. 产品发布：魏牌蓝山DHTPHEV上市，售价2738万；极氪X、小鹏全新架构公布；名爵6新增经典版车型。
4. 物流回暖：公路物流运价指数环比+131%，重轻货价均上涨。

重点公司公告

• 春风动力：2022年净利润同比+7043%，2023Q1营收同比+273%。
• 银轮股份：2022年营收增长848%，净利润增长7392%。
• 东风汽车股份：2023年1-3月销量同比-379%。

投资建议与评级

• 增持标的：中国重汽、潍柴动力、中集车辆。
• 乘用车、商用车恢复：建议关注需求回升带来的结构性机会。

风险提示

新产品销量不及预期、行业竞争加剧、宏观经济下行风险。