20260802-华泰期货-新能源及有色金属月报_强现实_弱预期相互博弈_行情宽幅震荡_18页_2mb

碳酸锂市场分析总结

核心内容

2026年7月，碳酸锂市场呈现强现实、弱预期相互博弈的态势，行情整体宽幅震荡下行。期货市场波动显著，现货市场也受到多重因素影响，价格走势复杂。以下为文档的核心内容、主要观点及关键信息总结。

主要观点

• 价格走势：7月碳酸锂价格先扬后抑，期货主力合约2609跌幅达4.84%，收盘价为137760元/吨，整体处于震荡下行通道。
• 基差波动：09合约电碳贴水介于平水～4000元/吨，工碳、准电贴水2500-6000元/吨，基差在2000元/吨至-4000元/吨之间震荡。
• 市场供需：供给端受津巴布韦锂矿到港、江西云母矿复产、澳洲矿山复产等因素影响，远期供给宽松预期压制价格；消费端维持较高景气度，电池企业排产环比提升，但下游采购仍以刚需为主。
• 库存变化：各环节库存持续下降，SMM月度总库存降至64560吨，环比减少19674万吨。
• 行情展望：预计碳酸锂价格震荡区间为13-17万元/吨，市场整体呈现宽幅震荡格局。

关键信息

一、现货市场

• 7月碳酸锂价格呈现先扬后抑走势，月初因期货反弹带动现货上行，随后受多重利空压制，价格一度下破14万元/吨。
• 上游散单惜售，下游采购谨慎，仅限刚需补货。
• 本月基差波动有限，贴水幅度在2500-6000元/吨之间。

二、供应端

• 产量：7月国内锂盐产量整体平稳，部分企业因原料紧张、设备检修减产，新产线爬坡弥补。
• 进口：6月锂矿进口量76.84万吨，环比增加12.87%；碳酸锂出口环比上行，进口量同比大增。
• 矿源增量：津巴布韦锂矿7月下旬到港，江西云母矿复产爬坡，澳洲矿山复产外运，远期供给预期宽松。
• 锂精矿价格：进口锂辉石原矿报价1552元/吨度，非洲5%品位SC锂精矿均价1760美元/吨，澳洲6%品位锂辉石CIF均价2110美元/吨。

三、消费端

• 排产情况：2026年7月国内电池企业总排产296.6GWh，环比上涨7.83%；TOP5厂商排产占比达66.01%，TOP10厂商占比达82.37%。
• 需求支撑：行业开工率维持高位，为碳酸锂提供刚性需求支撑。
• 采购行为：长协订单正常履约，价格回落带动下游逢低备货意愿提升，但采购仍以刚需为主。

四、库存端

• 库存水平：SMM月度总库存为64560吨，环比减少19674万吨。
• 分环节库存：锂盐厂库存22530吨，下游库存42030吨。
• 仓单数据：广期所碳酸锂仓单数据持续变动，反映市场供需变化。

五、策略建议

• 单边策略：短期建议区间操作，关注价格震荡区间13-17万元/吨。
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：均无明确建议。
• 风险提示：包括消费端不及预期、矿端复产较快、订单不及预期、宏观情绪及持仓变动影响。

图表说明

• 图1-图7：展示锂矿、碳酸锂、氢氧化锂、磷酸铁锂、三元材料等价格走势。
• 图8-图10：反映碳酸锂贸易升贴水、国内产量、原料类型产量等关键数据。
• 图11-图35：涵盖氢氧化锂、六氟磷酸锂、电解液、电芯产量、储能中标规模、海外新增装机量等详细数据。
• 图36-图59：包括库存数据、新能源汽车销量、渗透率、出口量等市场动态。

资料来源

• 数据来源：SMM、同花顺、上海有色、华泰期货研究院。
• 报告版权：华泰期货有限公司所有，未经授权不得使用或转载。

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