20260802-东证期货-碳酸锂周度报告_去库验证强现实_盘面依旧弱势_13页_3mb

碳酸锂市场分析总结（2026年8月2日）

核心内容

本周碳酸锂市场呈现震荡偏弱走势，价格受供需关系和预期影响，整体表现较为疲软。从基本面来看，现实去库情况良好，但资金更多关注未来过剩预期，导致盘面承压。

主要观点

1. 矿端情况

• 宜春锂矿环评进展：宜春招标网发布枧下窝锂矿项目环评公告，进入公众参与阶段，复产进度不及预期。
• 澳矿发运减少：7月澳矿发运量为41.7万吨，环比下降23%，影响国内锂矿库存。
• 拍卖价格：本周宜春矿业公司、雅保等锂矿拍卖，折算碳酸锂价格约15万元/吨。
• 中期扰动：Q4锂矿供应可能因津巴布韦锂矿项目进展及江西换证矿山复产情况出现扰动。

2. 盐端情况

• 产量与库存：8月预计碳酸锂排产11.26万吨，环比+7%。国内碳酸锂库存周环比减少6449吨，显示去库加速。
• 南美影响：智利7月锂盐发运环比下降10%，受冬季影响产出和发运受限。
• 基差情况：09新货基差集中在09-1500~09-1000附近，老仓单基差集中在09-2500附近，显示市场预期偏弱。

3. 需求端情况

• 中游排产高位：8月三元材料排产93840吨，环比+5.2%；磷酸铁锂排产565100吨，环比+5.1%。
• 电芯排产：8月电芯排产289GWh，环比+6.7%，其中动力电芯186GWh，环比+8%；储能电芯91GWh，环比+5%。
• 消费税影响：亿纬锂能宣布从9月1日起对订单加征2%消费税，成本向下游传导，对终端需求影响有限。

4. 市场走势

• 价格震荡：LC2609主力合约收盘价13.78万元/吨，环比-4.5%；SMM电池级碳酸锂现货均价14.30万元/吨，环比-1.7%。
• 价差变化：碳酸锂电工价差走阔至5000元/吨，电池级氢氧化锂较碳酸锂贴水扩大至1.23万元/吨。
• 短期建议：强现实与弱预期下，短期建议观望，主力合约或在13.4-14.8万元/吨区间运行。
• 中期预期：若7-8月盘面已充分反映27年过剩预期，8-9月或重新交易Q4旺季现实，价格上行空间取决于津巴/江西供给扰动的兑现。

关键信息

• 库存变化：本周国内碳酸锂库存大幅下降，显示去库加速。
• 资源量确认：津巴布韦桑达瓦那锂矿确认3990万吨锂资源，其中2870万吨为探明资源，潜在资源总量或达6亿吨。
• 成本传导：消费税成本向下游传导，但对终端需求影响较小。
• 供需矛盾：短期现实去库良好，但市场资金仍以交易27年过剩预期为主。

风险提示

• 下游消费不及预期：新能源车销量和储能需求可能低于预期，影响整体需求。
• 新增产能建设进度：实际新增产能可能与企业预期存在偏差，影响市场供需格局。

附：分析师信息

• 孙伟东：有色金属首席分析师

  • 从业资格号: F3035243
  • 投资咨询号: Z0014605
  • Tel: 8621-63325888
  • Email: weidong.sun@orientfutures.com

• 肖嘉颖：分析师（有色金属）

  • 从业资格号: F03130556
  • Email: jiaying.xiao@orientfutures.com

图表目录（摘要）

总结

综合来看，碳酸锂市场短期受资金交易27年过剩预期影响，盘面偏弱，但现实去库表现良好。中期市场或将重新评估Q4旺季现实，价格走势取决于供给扰动的兑现情况。建议投资者关注津巴布韦锂矿项目进展及江西换证矿山复产情况，同时留意下游消费和新增产能变化。