20260804-五矿期货-豆类及主粮期权早报_14页_4mb

豆类及主粮期权市场分析总结（2026/08/04）

核心内容概述

本报告汇总了豆类及主粮期权（包括豆一、豆二、玉米、淀粉、豆粕、菜籽粕）的市场数据与策略建议，重点分析了各期权品种的行情走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率水平以及压力支撑位等关键指标，为交易者提供了基于波动性策略的参考建议。

---

各期权品种市场数据总结

豆一（A）期权

• 标的合约：a2609
• 最新价：4719元
• 涨跌幅：+0.59%
• 成交量：204745万手（+111401万手）
• 持仓量：187606万手（-39532万手）
• 持仓量PCR：0.7908（位于近一年来的39.18%水位）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率15.12%上方
• 加权隐波率：12.54%（+0.57%）
• 压力位：5000元
• 支撑位：4550元

豆二（B）期权

• 标的合约：b2609
• 最新价：3760元
• 涨跌幅：-0.26%
• 成交量：91167万手（+8348万手）
• 持仓量：129324万手（+2403万手）
• 持仓量PCR：0.7837（位于近一年来的49.80%水位）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率16.08%上方
• 加权隐波率：13.86%（+0.57%）
• 压力位：3800元
• 支撑位：3800元

玉米（C）期权

• 标的合约：c2609
• 最新价：2253元
• 涨跌幅：-0.83%
• 成交量：464465万手（-93343万手）
• 持仓量：875548万手（+26408万手）
• 持仓量PCR：0.5125（位于近一年来的57.55%水位）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率11.56%上方
• 加权隐波率：9.41%（+0.71%）
• 压力位：2400元
• 支撑位：2260元

淀粉（CS）期权

• 标的合约：cs2609
• 最新价：2606元
• 涨跌幅：-0.95%
• 成交量：113615万手（-13380万手）
• 持仓量：241332万手（+36万手）
• 持仓量PCR：0.9826（位于近一年来的90.61%水位）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率12.46%上方
• 加权隐波率：10.83%（+0.40%）
• 压力位：2750元
• 支撑位：2650元

豆粕（M）期权

• 标的合约：m2609
• 最新价：3067元
• 涨跌幅：-0.26%
• 成交量：871994万手（+202805万手）
• 持仓量：1460690万手（-99588万手）
• 持仓量PCR：0.9089（位于近一年来的93.47%水位）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率16.43%上方
• 加权隐波率：16.20%（+0.03%）
• 压力位：3300元
• 支撑位：3000元

菜籽粕（RM）期权

• 标的合约：RM609
• 最新价：2319元
• 涨跌幅：+0.78%
• 成交量：542527万手（+10160万手）
• 持仓量：473255万手（-207万手）
• 持仓量PCR：0.6743（位于近一年来的12.24%水位）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率22.53%上方
• 加权隐波率：19.18%（-0.36%）
• 压力位：2750元
• 支撑位：2200元

---

主要观点分析

1. 市场走势

• 豆一：上涨0.59%，成交量明显增加，持仓量减少，显示市场活跃度上升但多头情绪减弱。
• 豆二：下跌0.26%，成交量小幅上升，持仓量增加，市场观望情绪偏强。
• 玉米：下跌0.83%，成交量大幅减少，持仓量增加，市场情绪趋于谨慎。
• 淀粉：下跌0.95%，成交量减少，持仓量增加，市场波动性较高。
• 豆粕：下跌0.26%，成交量大幅上升，持仓量减少，市场活跃但空头主导。
• 菜籽粕：上涨0.78%，成交量上升，持仓量减少，市场多头情绪增强。

2. 隐含波动率

• 所有期权品种隐含波动率均高于年平均隐波率，表明市场对未来价格波动的预期较高。
• 豆一、豆二、豆粕隐含波动率相对稳定，玉米、淀粉、菜籽粕波动率变化较大。

3. 持仓量PCR

• 持仓量PCR反映市场对看涨与看跌期权的持仓比例，多数品种处于中等偏高水平，表明市场偏多或偏空情绪不一。
• 菜籽粕持仓量PCR处于较低水平，显示市场偏向看跌。

---

关键信息与策略建议

1. 方向性策略

• 所有品种均未推荐具体方向性策略，表明市场趋势不明确，交易者需谨慎对待。

2. 波动性策略

• 豆一：建议构建“卖出看涨+看跌期权”组合策略，如S_A2609P4650和S_A2609C4850。
• 豆二：建议构建“买入看涨+看跌期权”组合策略，利用Vega为正的特性在波动率上升时获利，如B_B2609P3700和B_B2609C3850。
• 玉米：建议构建“看跌期权熊市价差组合策略”，如B_C2609P2200, S_C2609P2300。
• 淀粉：建议构建“卖出看涨+看跌期权”组合策略，如S_CS2609P2600和S_CS2609C2700。
• 豆粕：建议构建“卖出看涨+看跌期权”组合策略，如S_M2609P3000和S_M2609C3200。
• 菜籽粕：建议构建“卖出看涨+看跌期权”组合策略，如S_RM2609P2250和S_RM2609C2350。

---

风险提示与免责声明

• 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析，但不保证数据的绝对准确性。
• 报告内容仅供参考，不构成任何投资建议或交易策略，交易者应独立评估自身风险承受能力。
• 五矿期货有限公司对因使用本报告而产生的任何损失不承担法律责任。
• 本报告仅为内部研究使用，不代表任何协会或机构的观点。

---

联系方式

• 公司总部：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层
• 电话：400-888-5398
• 网址：www.wkqh.cn